近日，信利國際（00732.HK）第三季度報公布。截止至今年9月底，營業(yè)額總收益約144.92億元，按年跌7.48%；純利潤約為5.89億元，與去年同期相比，下降29.12%。從年初期開始，行業(yè)整體情況都不算樂觀。即便是常處一線陣營，也無法避免。除了業(yè)績總額受到波及，最為嚴重的還應該是產(chǎn)品毛利。根據(jù)財報中數(shù)據(jù)顯示，信利國際在今年第三季度期間，毛利約15.7億元，按年跌13.88%。
據(jù)了解，在信利國際攝像頭業(yè)務客戶體系中，三星、OPPO、VIVO三家企業(yè)一直是呈三足鼎立之勢。就國內(nèi)市場而言，縱觀2015年前三個季度，OPPO、VIVO兩家銷量不俗，信利國際作為其供應商，訂單量也與其成正比增長。
?。〝?shù)據(jù)來源：旭日移動終端產(chǎn)業(yè)研究所）
話雖如此，但由于中國的智能手機市場已經(jīng)大幅度趨于飽和，相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間愈發(fā)狹隘，從2015年第一季度開始仍有不少同行都受到?jīng)_擊。
第二季中期市場開始回暖，雖然有不少廠商接連幾個月都有訂單略回的現(xiàn)象，但產(chǎn)品毛利率急劇下降依舊掩蓋不了整體頹勢。今年半年報公布之期，信利國際就曾受市場所累，交出了一份并不理想的成績。觀其近幾個月的出貨情況，依舊走了“量增利減”的老路。
據(jù)旭日移動終端產(chǎn)業(yè)研究所調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，信利每月產(chǎn)品出貨均以中高端產(chǎn)品為主，分布大致情況如下圖：
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從上圖中可以明顯看出，5M、8M的產(chǎn)品成了信利國際攝像頭業(yè)務主力產(chǎn)品，其次就到13M及13M以上，這也跟信利國際的客戶體系有關(guān)。因為在三星、OPPO、VIVO三個品牌的主打機型中，前后置攝像頭像素都在5M以上。
之前也說，目前的國內(nèi)市場正處于“微利時代”。除此之外，今年人民幣對美元匯率的大幅波動，也導致了市場上的大宗商品期貨價格下跌的現(xiàn)象。從而出現(xiàn)了制造成本增加，毛利驟減的局面。此刻將90%以上的產(chǎn)品重心放在中高端市場，無疑是火上澆油。客戶體系造成的困局無法跳脫，可謂是“成也蕭何，敗也蕭何”。
針對本季度報告，中銀國際證券分析師曾表示：“信利國際本季盈利預警與我們的預測相符，其主要原因是智能手機市場疲軟以及主要產(chǎn)品銷售均價下調(diào)導致毛利率縮窄。”同時也對信利國際第四季度盈利情況作出預測：“由于行業(yè)前景依舊黯淡，我們預測15年4季度盈利為1.13億港幣，與第三季度相比下降19%。”
日前《手機報》還曾收到業(yè)內(nèi)人士爆料稱：“三星在其代工訂單量有所減少”。雖然此消息還有待考證，但若此言非虛，信利國際是否將會面臨“雪上加霜”的局面？
誠如上述所說，行業(yè)前景確實還有待改善。目前情況而言，確實不容抱有太過樂觀的態(tài)度。雖然距離年終僅有幾個月，但各方競爭及行業(yè)壓力都讓人松懈不得。
01月07日 18:14
