以下是文章全文：
三星電子遇到了許多麻煩：掌門人被捕，維權(quán)投資者要求派發(fā)更多股息，手機發(fā)生爆炸以及洗衣機自動解體。
你可能不禁要問：三星會在一塊石頭上絆倒兩次嗎？對于在過去12個月將三星股價推高61%的投資者來說，他們可能會樂此不疲地問這個問題。三星股價在過去一年實現(xiàn)大漲。相比之下，韓國綜合股價指數(shù)上漲9%。
三星股價過去一年實現(xiàn)大漲
也許，投資者受到了場外一些事情的打擾：三星掌門人被起訴或者對沖基金Elliott Management的逼宮，將會使得三星承諾派發(fā)更多股息、分拆公司以及在美國上市。
這些舉措可能會幫助三星釋放大量價值，但是它們也會影響三星開發(fā)和銷售產(chǎn)品。多位三星部門負責(zé)人周五在股東大會上的演講，幫助提醒了每個人：三星生產(chǎn)邏輯和存儲芯片、平板顯示器、智能機(不是所有都會爆炸)、電視機甚至其它家用電器。三星還在設(shè)法銷售一系列其它服務(wù)，從支付服務(wù)到云計算服務(wù)。
前景并不樂觀
如果你逐個審視每一項業(yè)務(wù)，你不禁要問它們的前景是否真正像投資者想象的那么美好？過去幾天出現(xiàn)的三天拋售潮表明，至少部分投資者持懷疑態(tài)度。
三星的聲譽將會在Galaxy Note7危機后實現(xiàn)反彈，但是這不能改變一個事實：智能機市場正面臨宏觀問題，即便是巨頭也無法避免。
三星存儲芯片業(yè)務(wù)在去年表現(xiàn)出色，但是考慮到全球產(chǎn)能的增加，這是一個不穩(wěn)定的領(lǐng)域，無法長時間維持繁榮。三星的邏輯芯片部門位居世界前列，但是如果智能機市場表現(xiàn)不及預(yù)期，三星將很難為其造價昂貴的工廠提供充足的蘋果、高通甚至是自主設(shè)備訂單。
面板業(yè)務(wù)被寄予厚望，這源于三星目前是OLED面板的最大制造商。然而，競爭對手會迅速跟進，促使價格下降。與此同時，三星正押注曲面和無邊框電視來拉動需求，聽起來很像幾年前他們對3D和曲面電視抱有的希望，但最終落空。
有許多理由相信三星會渡過目前的難關(guān)，變得更為強大。但是，正如三星副董事長權(quán)五鉉(Kwon Oh-hyun)在周五所說的，將公司分拆為運營公司和控股公司“看起來不容易”，投資者需要確定他們專注的是三星業(yè)務(wù)，而不是假象。(編譯/簫雨)
01月07日 18:14
