近三年來，國內(nèi)手機(jī)廠商無疑取得了飛速發(fā)展，無論就手機(jī)市場規(guī)模還是手機(jī)生產(chǎn)數(shù)量，在全球均位列第一，可謂盛況空前，與此同時，隨著國內(nèi)手機(jī)廠商的快速發(fā)展，導(dǎo)致市場競爭壓力也不斷增大，從另一角度來看，走向國際化是國產(chǎn)手機(jī)品牌必然的趨勢，基于這兩方面的原因，目前國內(nèi)手機(jī)廠商無論是在中低端市場還是在高端市場，都已經(jīng)順利出海，尤其是在中低端市場，三星更是面臨國產(chǎn)手機(jī)品牌的吞噬！
本文鏈接：http://m.micomprapr.com/news/show-htm-itemid-22029.html
然而，就手機(jī)供應(yīng)鏈端而言，我們不可否認(rèn)，隨著手機(jī)品牌的快速發(fā)展，供應(yīng)鏈端也取得了相應(yīng)的成績，在很多領(lǐng)域，目前主要是國內(nèi)為大，如指紋芯片、攝像頭芯片、觸控芯片、精密結(jié)構(gòu)件等，但是縱觀這些市場，相對而言市場競爭惡劣，利潤空間相對也較低。而在一些如電源管理芯片、處理器、內(nèi)存、OLED面板等核心部件，國產(chǎn)供應(yīng)鏈依然處于十分薄弱的階段，而連接器也正是其中的一環(huán)。日前，國內(nèi)連接器廠商電連技術(shù)成功上市，與立訊精密、長盈精密成為國內(nèi)僅有的少數(shù)幾家消費(fèi)類電子市場連接器上市公司！
主要市場為海外企業(yè)霸占
華為/OPPO/vivo供應(yīng)商電連上市
作為手機(jī)、電腦等消費(fèi)類電子核心部件之一，且主要分布在北美、歐洲、日本、中國以及亞太其他地區(qū)，目前連接器應(yīng)用范圍越來越廣泛，在各類設(shè)備中成為能量、信息穩(wěn)定流通的橋梁，從市場應(yīng)用領(lǐng)域來劃分，主要可分為汽車、通訊、電腦及外設(shè)、工業(yè)、軍工航天，2014年這五大領(lǐng)域合計(jì)市場占比高達(dá)76.88%。
連接器主要市場應(yīng)用
同時總體市場規(guī)?；颈３至顺掷m(xù)增長的態(tài)勢。連接器的全球市場規(guī)模已由1980年的86億美元增長至2014年的529億美元，年均復(fù)合增長率為5.49%。2015年，受匯率、全球經(jīng)濟(jì)放緩等影響，全球連接器市場規(guī)模有所下降，為 520億美元。據(jù)市場數(shù)據(jù)預(yù)測，2017 年全球連接器市場將達(dá) 630億美元。
7月31日，國內(nèi)主要從事智能手機(jī)連接器廠商電連技術(shù)上市，據(jù)了解，電連技術(shù)主要從事微型連接器研發(fā)、制造及銷售，國內(nèi)華為、OPPO、vivo、小米等手機(jī)廠商以及華勤等ODM廠商都是其主要客戶，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前電連技術(shù)90%的營收都來自手機(jī)客戶。截至目前，其股價已經(jīng)達(dá)到118元/股。而手機(jī)中的連接器也分為很多種，最為常見的就是USB接口，此外還有FPC連接器、板對板連接器、電池連接器以及天線連接器（連接PCB和天線）等。
電連技術(shù)股東架構(gòu)
連接器作為一個市場規(guī)模高達(dá)600多億美元的市場，但是主要為海外企業(yè)所占領(lǐng)。且整個連接器市場可以劃分為三個梯隊(duì)：第一梯隊(duì)是以泰科電子（TE Connectivity）、安費(fèi)諾（Amphenol）、莫仕（Molex）為代表的歐美廠商，其技術(shù)水平較高，產(chǎn)品性能優(yōu)越，主要從事工業(yè)、服務(wù)器、汽車等市場，尤其是在目前火熱的汽車市場更是如此，而該市場的利潤率相對也要高很多！
第二梯隊(duì)則是以矢崎（Yazaki）、日本壓著端子（JST）、廣瀨電機(jī)（Hirose）等為代表的日本企業(yè)和以鴻海精密為代表的臺資企業(yè)，其連接器產(chǎn)品在電腦及外設(shè)等個別應(yīng)用領(lǐng)域的市場優(yōu)勢較為明顯。
連接器主要市場增長變化
而第三梯隊(duì)則是以立訊精密、得潤電子、電連技術(shù)為代表的研發(fā)技術(shù)水平、產(chǎn)銷規(guī)模等方面居于國內(nèi)領(lǐng)先的少數(shù)自主品牌廠商，其連接器產(chǎn)品在智能手機(jī)、平板電腦、家用電器等細(xì)分下游產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)一定競爭優(yōu)勢。而在消費(fèi)類電子市場，國內(nèi)連接器廠商的主要競爭對手是村田、廣瀨電機(jī)以及第一精工等日本廠商，這三家公司研發(fā)水平交高，且資產(chǎn)規(guī)模大。
而電連技術(shù)的微型射頻連接器及線纜連接器組件起著射頻信號傳輸、檢測的作用，為移動通信所必需，國內(nèi)知名天線廠商信維通信以及碩貝德都是其客戶。其正在積極布局的 FPC/BTB 連接器和Type C高速連接器結(jié)構(gòu)精密、制造工藝復(fù)雜，應(yīng)用在智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等產(chǎn)品中能夠?qū)崿F(xiàn)高速、穩(wěn)定的數(shù)據(jù)傳輸，此外正在發(fā)展汽車用射頻連接器產(chǎn)品。據(jù)手機(jī)報(bào)在線了解到，早在2016年，電連技術(shù)的USB Type-c就已經(jīng)通過廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品認(rèn)定！
而據(jù)市場消息，其實(shí)長盈精密早期就想收購電連技術(shù)，眾所周知，立訊精密和長盈精密都是蘋果供應(yīng)商，而前者為蘋果提供連接器（國內(nèi)朗威爾也是蘋果連接器供應(yīng)商），后者為蘋果提供精密結(jié)構(gòu)件，同時也是連接器廠商，長盈精密試圖收購電連技術(shù)的目的則在于希望能夠加強(qiáng)在連接器市場競爭力度，或進(jìn)一步成為蘋果的連接器供應(yīng)商！
消費(fèi)類電子連接器進(jìn)入壁壘期 技術(shù)與客戶資源首當(dāng)其沖
盡管目前連接器行業(yè)國內(nèi)依然處于爬坡階段，但是據(jù)了解，目前微型連接器已經(jīng)進(jìn)入壁壘階段，下游智能手機(jī)等行業(yè)更新?lián)Q代速度快，以智能手機(jī)用微型電連接器為例，近年來隨著移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的不斷演進(jìn)，智能手機(jī)正向著輕薄化、多功能化、高性能化的方向發(fā)展，對微型電連接器的性能和質(zhì)量要求越來越高。
同時，隨著市場競爭逐漸激烈，智能手機(jī)更新?lián)Q代速度加快，智能手機(jī)廠商對微型電連接器的價格、供貨速度的要求也逐步提升。微型電連接器從開發(fā)到批量生產(chǎn)需要經(jīng)過產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)、模具開發(fā)、規(guī)模化生產(chǎn)、產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)測試等環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)技術(shù)水平的高低直接影響微型電連接器產(chǎn)品的性能和質(zhì)量。
而微型電連接器供應(yīng)商的技術(shù)水平和研發(fā)經(jīng)驗(yàn)還直接影響新的微型電連接器產(chǎn)品的開發(fā)周期、開發(fā)成本，因此影響產(chǎn)品的供貨速度和最終成本。因此，微型電連接器企業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先程度，特別是研發(fā)人員實(shí)力、檢測手段直接影響著產(chǎn)品質(zhì)量和供應(yīng)速度。
此外近年來，下游領(lǐng)先的智能移動設(shè)備廠商為了保證產(chǎn)品線的質(zhì)量穩(wěn)定、快速出貨，對元器件供應(yīng)商掌握核心技術(shù)的多寡、自主開發(fā)能力的強(qiáng)弱要求越來越高，因此微型電連接器的技術(shù)壁壘正在快速提高。
同時，客戶壁壘也在不斷提高，一方面是客戶要求高，而另一方面則在于市場方面，以智能手機(jī)市場為例，當(dāng)前智能手機(jī)市場產(chǎn)能集中化越發(fā)嚴(yán)重，以2017年第一季度國內(nèi)前五大手機(jī)廠商為例，其市占率總計(jì)占比達(dá)到了70%。
以3C廠商這一類客戶為例，3C產(chǎn)品直接面向普通消費(fèi)者，產(chǎn)品精密度高，技術(shù)要求較為嚴(yán)格，因而3C品牌廠商非常重視對供應(yīng)商的選擇，以獲得質(zhì)量優(yōu)良、供應(yīng)及時、成本可控的部件和服務(wù)。
微型電連接器供應(yīng)商的設(shè)計(jì)研發(fā)能力、生產(chǎn)制造能力、質(zhì)量控制能力和售后服務(wù)能力都要經(jīng)過3C廠商嚴(yán)格的審定，只有在這幾個方面都處于優(yōu)秀水平的微型電連接器供應(yīng)商，才能成為主流品牌廠商的長期合作伙伴。
隨著和3C廠商的合作不斷深入、微型電連接器供應(yīng)商的供貨規(guī)模不斷增長，3C廠商對合作供應(yīng)商的可信性評價會越來越高，因此對其他微型電連接器供應(yīng)商形成的客戶壁壘也會不斷增加。
而微型電連接器供應(yīng)商為了獲得新的核心客戶，往往投入較大精力，有些時候會直接收購擁有優(yōu)質(zhì)客戶資源的企業(yè)，或者采取和國際連接器巨頭合作的方式來積累服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶的經(jīng)驗(yàn)和服務(wù)渠道。擁有核心客戶的微型電連接器供應(yīng)商非常注重對已有客戶群的維護(hù)，在產(chǎn)品的研發(fā)上往往會部分采取跟隨核心客戶的戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)對客戶需求的快速滿足，避免客戶更換供應(yīng)商。
此外在資金和規(guī)模方面也形成了一定的壁壘，在該領(lǐng)域通常是規(guī)模較大的企業(yè)具備一定的優(yōu)勢，這點(diǎn)與精密結(jié)構(gòu)件市場極為類似，眾所周知，目前精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)主要是少數(shù)巨頭在從事，而前段時間奮達(dá)科技收購歐朋達(dá)已經(jīng)被通過，從而一舉成為蘋果供應(yīng)商！
因?yàn)檩^大規(guī)模的企業(yè)可以有充裕的生產(chǎn)能力滿足多個客戶的試制、開發(fā)新產(chǎn)品的需求，有利于企業(yè)儲備更多技術(shù)和擴(kuò)充業(yè)務(wù)線；同時，較大規(guī)模的企業(yè)可以在短時間完成大規(guī)模的訂單，滿足大客戶在響應(yīng)速度上的需求，并且在生產(chǎn)效率、采購成本、管理費(fèi)用上能獲得規(guī)模優(yōu)勢；較大規(guī)模的企業(yè)有較多的彈性產(chǎn)能，易于把握市場機(jī)會、應(yīng)對市場波動。
其實(shí)這不僅僅是在連接器行業(yè)，在手機(jī)供應(yīng)鏈很多行業(yè)均已經(jīng)形成上述多種壁壘，這是整個行業(yè)發(fā)展到一定成熟階段必然的趨勢，到最終比拼的就是產(chǎn)業(yè)規(guī)模以及資本化運(yùn)作等，例如在陶瓷行業(yè)，盡管市場均認(rèn)為陶瓷后蓋在今后市場將會擁有一定的市場份額，但是，真正進(jìn)入該市場的巨頭并不多！
電連/立訊撐起國產(chǎn)連接器半邊天 前者擁抱國產(chǎn)后者擁抱蘋果
我們知道，在手機(jī)鋰電池市場，國內(nèi)主要有德賽電池和欣旺達(dá)，兩者此前是蘋果供應(yīng)商，但是后來欣旺達(dá)曾經(jīng)一度失去蘋果訂單，從那時開始，欣旺達(dá)逐漸將重心轉(zhuǎn)移到國內(nèi)手機(jī)客戶，事實(shí)也證明，隨著國內(nèi)手機(jī)廠商快速崛起，欣旺達(dá)無論是在營收還是在凈利潤方面都取得了高速增長，與德賽電池之間的距離越來越小。
較欣旺達(dá)與德賽電池關(guān)系一樣，電連技術(shù)與立訊精密也有些類似，在連接器市場，立訊精密作為蘋果的主要供應(yīng)商，而電連技術(shù)2016年前五的客戶都是國內(nèi)手機(jī)廠商，其中華為作為其做大的客戶，OPPO為其第二大客戶，vivo則是其第三大客戶！
電連技術(shù)進(jìn)入前十大智能手機(jī)廠商供應(yīng)鏈時間
從電連技術(shù)主要客戶分析來看，其已經(jīng)是三星、華為、OPPO、vivo、小米、聯(lián)想、中興、TCL等手機(jī)廠商連接器供應(yīng)商。而其2016年前五大客戶分別是華為、OPPO、vivo、中興以及小米，合計(jì)營收占比達(dá)到了55.67%，其中華為訂單的營收達(dá)到了2.88億元，占其總營收20.74%，OPPO訂單營收為1.95億元，占其總營收14.02%，vivo訂單營收為1.49億元，占其總營收為10.71%。而其前五大客戶合計(jì)營收也從2014年的2.63億元增長到2016年的7.75億元！據(jù)稱華為手機(jī)連接器訂單70%-80%均是由電連技術(shù)提供！
電連技術(shù)2014年-2016年前五大客戶營收及占比
而從電連技術(shù)微型射頻連接器、電磁兼容件以及線纜連接器組件三大類主營產(chǎn)品劃分來看，2014年以來，其電磁兼容件業(yè)務(wù)營收增長速度十分之快，目前在其總營收中占比已經(jīng)從27.98%提高到44.88%，而線纜連接器組件則相應(yīng)的從31.52%下降到24.03%。
從其營收角度來看，2014-2016年公司主營業(yè)務(wù)收入分別為68,696.15萬元、90,356.95 萬元和 138,496.11 萬元，2015 年、2016 年主營業(yè)務(wù)收入分別較上年同期增長 31.53%和 53.28%。2014-2016 年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為 20,734.10 萬元、22,593.99 萬元和 35,862.03 萬元，2015 年、2016 年分別較上年同期增 8.97%和 58.72%。
再來看看立訊精密，據(jù)手機(jī)報(bào)在線查詢得知，立訊精密2016年最大客戶訂單營收為45.65億元，占其總營收比例為33.18%！不出意外的話，該客戶很有可能是蘋果或富士康！從這方面來看，立訊精密在精密結(jié)構(gòu)件市場與電連技術(shù)存在很大的差異，其主要是蘋果，而電連技術(shù)主要是國內(nèi)手機(jī)客戶！不過，隨著國內(nèi)手機(jī)廠商近些年不斷快速發(fā)展，立訊精密極有可能已經(jīng)加強(qiáng)在與國內(nèi)手機(jī)廠商合作，這與德賽電池一樣，目前德賽電池也在加強(qiáng)與國內(nèi)手機(jī)廠商合作！
從手機(jī)市場國產(chǎn)供應(yīng)鏈角度來看，盡管國內(nèi)已經(jīng)取得了不錯的成績，例如在指紋芯片場、攝像頭芯片、模組市場、液晶面板、精密結(jié)構(gòu)件等領(lǐng)域，但是相對而言，這些領(lǐng)域由于國內(nèi)競爭壓力很大，導(dǎo)致利潤空間下降很快，毛利率低下。
而在諸如射頻、處理器芯片、內(nèi)存芯片、電源管理芯片、OLED面板，再如連接器行業(yè)、膠帶行業(yè)以及高端MLCC行業(yè)，國內(nèi)依然存在很大的差距，正如連接器行業(yè)，歐美廠商主要從事高端市場，如汽車市場，不可否認(rèn)，包括立訊精密、電連技術(shù)等國內(nèi)具有一定規(guī)模的連接器廠商今后也會加強(qiáng)該市場的業(yè)務(wù)，而在消費(fèi)類電子市場則主要是日本廠商與國內(nèi)廠商在競爭。
從手機(jī)國產(chǎn)供應(yīng)鏈角度來看，無疑需要更多諸如電連技術(shù)這類的企業(yè)快速崛起！而從電連技術(shù)角度來看，正如其在《招股意向書》中所言，目前其已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)步增長階段，經(jīng)營規(guī)模在不斷擴(kuò)大，但是其資金主要來源于內(nèi)部積累，且融資渠道相對狹窄，對其而言，需要借助資本力量進(jìn)一步擴(kuò)展其在市場的競爭力，這不僅僅是電連技術(shù)所面臨的問題，同時也是手機(jī)供應(yīng)鏈很多企業(yè)所面臨的難題，諸如同樣今年上市的精密結(jié)構(gòu)件廠商捷榮技術(shù)！
01月07日 18:14
