5月3日，小米集團(tuán)（下文簡稱小米）向港交所遞交了上市申請，被認(rèn)為將是今年全球最大規(guī)模IPO。招股書顯示，中信里昂證券、高盛、摩根士丹利為聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人兼聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。
招股書披露，小米2015年至2017年收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元，2017年同比增長67.5%；經(jīng)營利潤為13.73億元、37.85億元和122.15億元，2017年同比增長222.7%；
凈利潤方面，小米2015年虧損76.3億元，2016年盈利4.9億元，2017年再度虧損438.9億元。不過，如果按非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，2015年，小米經(jīng)調(diào)整虧損人民幣3億元；2016年，小米經(jīng)調(diào)整利潤達(dá)人民幣19億元；2017年，小米經(jīng)調(diào)整利潤達(dá)人民幣54億元。
凈利潤和經(jīng)調(diào)整利潤之所以有如此大的差距，是因?yàn)閮衾麧櫾诮?jīng)調(diào)整利潤的基礎(chǔ)上，還算入了可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)、以股份為基礎(chǔ)的薪酬、投資公允價(jià)值增益凈值、收購導(dǎo)致的無形資產(chǎn)攤銷等成本。
以2017年為例，小米可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)達(dá)540億元，以股份為基礎(chǔ)的薪酬達(dá)9億元，投資公允價(jià)值增益凈值為-57億元，收購導(dǎo)致的無形資產(chǎn)攤銷0.02億元。上述四項(xiàng)，尤其是可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)，被計(jì)入了成本，這才導(dǎo)致小米2017年全年虧損439億元。
實(shí)際上，這也是港股IPO公司的通用做法，如此前遞交赴港IPO申請的51信用卡和凡普金科，也都采取了經(jīng)調(diào)整利潤的做法。
2016年，美圖公司的招股書公開之后，各方解讀其財(cái)報(bào)說的最多的就是美圖公司從2013年到2015年，共計(jì)虧損62億元。但是，若扣除可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值虧損的影響，美圖經(jīng)調(diào)整累計(jì)虧損為12億元。
要了解可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)所產(chǎn)生的虧損，就需要理解：
第一、只是一個(gè)會(huì)計(jì)處理，對公司的持續(xù)經(jīng)營不會(huì)產(chǎn)生影響；
第二、在其他情況均同下，公司的估值越大，公允價(jià)值帶來的虧損就會(huì)越大。
第三、優(yōu)先股一般在上市時(shí)會(huì)自動(dòng)被轉(zhuǎn)換成普通股，該虧損在上市后的下一個(gè)財(cái)年會(huì)消失。
第四、這虧損一般只會(huì)出現(xiàn)在以國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS）匯報(bào)的公司，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（US GAAP）對可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的處理跟IFRS不同，一般不會(huì)出現(xiàn)這樣的虧損。
需要指出的是，小米的招股書中的財(cái)務(wù)報(bào)表，采用的是國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS），這是在香港上市要求的，而并非美股上市公司財(cái)報(bào)里常見的一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP）。如果按照在美股上市所公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（GAAP），則不會(huì)計(jì)算“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值虧損”這一項(xiàng)，則小米經(jīng)調(diào)整利潤就為正了。
若按照香港上市要求的國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS），則要計(jì)算“可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)”等部分，小米就虧損438.9億元了。
01月07日 18:14
