7月23日，Google母公司Alphabet發(fā)布了截至2018年6月30日的第二季度財報。如果按照正常的節(jié)奏，這應該依舊是一份穩(wěn)健的財報，與Alphabet此前發(fā)布的諸多財報在節(jié)奏上保持一致；只是由于歐盟前不久開出的一大筆罰款，讓這份財報顯得有些與眾不同。
財報公布后，Alphabet股價在盤后出現大幅度提升，隨后有小幅度下降；Alphabet的市值也達到8376.7億美元。
一份受到歐盟罰金影響的財報
我們先來看一下本次財報中體現的一些關鍵數據：
Q2營收為326.57億美元，比去年同期的260.1億美元增長了26%；
Q2運營利潤為28.07億美元，占比9%。
Q2凈利潤為31.95億美元，去年同期為35.24億美元。
很顯然，無論是運營利潤還是凈利潤，Alphabet Q2的表現都不正常。不過正如上文所言，其實上述數據是受到了歐盟罰金的影響。7月18日，針對Android反壟斷案，歐盟宣布對Google開出43.4億歐元（約合50億美元）的創(chuàng)紀錄罰單；雖然這筆罰單是在7月份開出，但是Alphabet卻選擇將其計入到Q2財報中去。
值得一提的是，2017年6月27日，歐盟委員會向Google開出24.2億歐元的創(chuàng)紀錄罰單，理由是Google違反歐盟的反壟斷規(guī)定，利用其在網上搜索引擎領域接近壟斷的地位，將客戶引向Google購物服務，從而沖擊了更小規(guī)模購物搜索引擎服務商的發(fā)展。這筆罰款同樣被記錄在Alphabet的2017 Q2財報中，導致2017年Q2的財報也出現了類似的情況。
不過相比較之下，顯然今年這筆數額更大的罰款對當年Q2財報的影響更大。
為了說明更加真實的公司發(fā)展狀況，Alphabet也特意在財報頭部列出了排除歐盟影響之外的數據結果。數據顯示，如果扣除罰款影響的話，其實Alphabet的本次財報表現依然是穩(wěn)健的：
2018 Q2的運營利潤為78.78億美元，占比24%，這是一個健康的數字；
2018 Q2凈利潤為82.55億美元，比去年同期的62.60億美元增加了31.87%；對于Alphabet這種體量的公司來說，可以說是相當能賺錢了。
這樣的財報表現，超越了華爾街預期，也緩解了人們對歐洲新隱私規(guī)則即時影響的擔憂；這也是Alphabet的盤后股價表現良好的原因。
Alphabet的業(yè)務表現
在總體表現超越預期的大背景下，我們來看一下Alphabet各個業(yè)務的表現。
首先是占據大頭的廣告。在2018年Q2中，Alphabet的廣告營收為280.87億美元，占總營收的86.01%；而在去年，這一占比的具體表現是87.16%——換句話說，Alphabet廣告營收占比比去年出現了下降——這自然是Alphabet喜聞樂見的，說明它對廣告業(yè)務的依賴又減輕了一些。
在廣告業(yè)務中，來自Google Properites的營收出現了26.25%的同比增長，來自Google網絡成員廣告的營收同比增長率為13.61%，前者遠遠高于后者。究其原因，Google Properites的付費點擊量增加了58%，不過每次付費點擊的價格卻出現了22%的同比下降；而來自Google網絡成員廣告的付費點擊量幾乎沒有增加，不過每次付費點擊的價格卻出現了14%的有效增長。
不過值得重點強調的是Google其他營收的增長。Q2財報中這一數據是44.25億美元，比去年同期增加了36.53%。Alphabet/Google CFO Ruth Porat表示，這一部分的增長與Google Cloud云服務、Google Play和硬件（包括Pixelbook、Pixel手機、Google Home系列智能音箱等）的關系密切。
尤其是Google Cloud，在財報電話會議中，Google CEO Sundar Pichai重點談到了即將召開的Google Cloud Next大會，而Ruth Porat則重點表達了該公司在Google Cloud方面的投入正在增加，包括數據中心、基礎設施的建設等——這可以說是Google Cloud在上季度的業(yè)務動向的后續(xù)。
在Google營收之外，來自Other Bets的營收由去年同期的9700萬美元增長到今年的1億4500萬美元，連Alphabet總營收的0.5%都不到；而且這部分依舊處于虧損狀態(tài)，而且虧損從去年同期的6.33億美元加大到今年的7.32億美元。考慮到Waymo項目剛剛進入到運行階段，而其他項目的商業(yè)落地都遙遙無期，這樣的結果其實也不難理解。
總體來說，如果排除歐盟委員會罰款的影響，Alphabet/Google的整體發(fā)展依然可以用穩(wěn)健來形容。
對于Alphabet來說，除了要保持廣告業(yè)務的營收增長之外，也要積極開拓廣告之外的其他業(yè)務板塊，使其成為Alphabet/Google繼續(xù)成長的引擎，以及給投資者以更為龐大的想象空間。
對于廣告，Google CFO Ruth Porat表示目前依然有90%的商業(yè)貿易是線下的，由此帶來的廣告形態(tài)也是超越于網絡廣告之外，這也是Google在廣告方面的其他機會所在。
在財報電話會議中，Sundar Pichai似乎格外看重Google Cloud的表現，他認為目前云計算市場迎來了一個爆發(fā)的拐點——因此這不是一個零和博弈的游戲，而在此過程中企業(yè)如何選擇云服務會顯得更加重要，因為遷移的成本是非常高的；他還認為一定會有一些企業(yè)在數字化轉型的過程中同時選擇多家云服務?？傊?，Sundar Pichai試圖表達的是，Google Cloud將會有大量的機會存在。
不管未來怎樣，至少對于一家即將迎來20歲生日的互聯網公司來說，Google/Alphabet目前的各方面表現看起來依然非常穩(wěn)健，但來自歐盟的天價罰款似乎是它成為巨頭之后無可避免的境遇，這也就是所謂樹大招風吧。
01月07日 18:14
