手機產業(yè)鏈“期中考”：技術迭代陣痛顯現多元布局平衡風險
本報記者 駱軼琪 深圳報道
作為普及率極高的剛需類產品，手機市場上半年的變化也對上游關鍵供應鏈企業(yè)的業(yè)績帶來影響。
21世紀經濟報道記者梳理半年報發(fā)現，不少手機產業(yè)鏈公司在財報中指出，期內受手機市場整體銷量萎縮影響，公司業(yè)績受到波及。
僅從涉及手機生產關鍵技術的部分芯片提供商、核心部件模組提供商的業(yè)績來看，因布局產業(yè)生態(tài)不盡相同，抑或新技術發(fā)展普及尚未成熟，上半年公司表現也呈兩極分化態(tài)勢。
如前不久宣布實現屏下指紋和3D結構光模組量產的公司丘鈦科技上半年出現業(yè)績虧損，在IC設計領域具備先發(fā)優(yōu)勢的匯頂科技(84.150,0.39,0.47%)半年業(yè)績較大程度下滑。
其他模組廠商表現也有不同。如歐菲科技(15.900,0.30,1.92%)上半年業(yè)績仍平穩(wěn)上升，但來自傳感器模組部分的收入比例大幅下降；合力泰(5.610,0.00,0.00%)上半年業(yè)績升幅穩(wěn)定也與其多元模組業(yè)務布局有關。
這也顯示出，除手機市場環(huán)境影響之外，另一核心要素則是包括屏下指紋、3D sensing在內的新技術成熟尚待時日。業(yè)界普遍認為，未來兩年將迎來相關技術的普及，新舊技術轉換帶來的業(yè)績助推也將在此后逐步釋放。
業(yè)績分化謀多元增長
在庫存高企、行業(yè)創(chuàng)新驅動力不明顯的背景下，上半年手機市場延續(xù)了去年以來的疲態(tài)。Counterpoint Market Pulse統(tǒng)計顯示，2018年上半年中國智能手機市場銷量同比下降10%。另據中國信息通信研究院統(tǒng)計，2018年1-6月，國內手機市場出貨量1.96億部，同比下降17.8%。
手機廠商希冀通過技術迭代將“真正全面屏”、“智慧手機”等概念進一步落實，但在此過程中，產業(yè)鏈公司的業(yè)績也進入爬坡期。
為華為、小米和vivo等高端旗艦機型提供屏下指紋芯片支持的匯頂科技，上半年的業(yè)績就遭遇了挑戰(zhàn)。財報顯示，上半年公司部分產品組合及市場價格的競爭導致毛利率從47%下降到40%，期內實現毛利總額5.5億元；凈利潤為1.12億元人民幣，同比減少76.76%。
公司方面解釋，營收來源的主要產品指紋芯片在手機的應用趨于飽和，同時電容指紋技術趨于成熟，因此整體增長滯緩。據披露，目前公司指紋芯片占營業(yè)總收入的77%。公司雖已多元布局至汽車、NB-IoT領域，但當前總銷售額的92%仍來自手機市場。
同樣受新舊技術更替影響的廠商還有丘鈦科技，此前公司宣布實現屏下指紋和結構光模組量產，但目前與手機廠商的合作尚未鋪開，且原模組業(yè)務采取了進取的價格競爭策略，導致公司上半年出現業(yè)績滑坡。財報顯示，上半年公司毛利約為人民幣3906萬元，毛利率同比下滑10.9個百分點至1.2%；期內虧損5129萬元。
模組廠商歐菲科技的具體產品業(yè)績同樣出現分化跡象。公司上半年整體業(yè)績勢頭良好，但涉及屏下指紋和3D感測技術的傳感器類模組收入也出現下滑。
據披露，上半年度公司歸屬于母公司的凈利潤7.44億元，同比增長19.93%。但收入主要來自光學和觸控顯示類產品，傳感器類產品占營收比僅11%。相比光學產品營收大幅增加54.3%，傳感器類產品收入卻減少33.34%。
或許這并不全是手機產業(yè)的“鍋”，曠視科技手機事業(yè)部產品與市場總監(jiān)沈瑄就向21世紀經濟報道記者表示，并不太在意市場萎縮，從體量來看，手機市場總體變化不大，只是出貨量兩極分化較嚴重。他認為，2500-3500元價位的手機將取代1999元機型成為主流。這也意味著，具備新技術的產品將更加受到市場關注，且毛利率較高。
集邦咨詢拓墣產業(yè)研究院分析師陳彥尹則向記者分析道，手機市場本身成長空間不大是不爭的事實，因此產業(yè)鏈公司都在布局如車用及其他利基型產品市場，各公司產品線不同也是出現業(yè)績表現差異的重要因素。
他指出，匯頂主營的電容觸控芯片及指紋辨識芯片，因為長年的劇烈競爭導致毛利不斷下降。而上半年屏下光學指紋辨識市場尚不算是巔峰期，相應營收的幫助還在醞釀中。
模組廠商方面，丘鈦的攝像頭模組占營收比重約3/4、指紋辨識模組約占營收1/4；但歐菲、合力泰則是橫跨顯示、觸控、指紋辨識、攝像頭等模組產品的公司。“由于這些均為相對成熟的產品，在同樣的產品價格和品質等條件下，具有多元布局的廠商更易獲得客戶青睞。”陳彥尹說道。
2019年將迎技術拐點
雖然前述兩類公司屬于產業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)，但無疑技術更迭帶來的陣痛已經顯現。不過，這也是產業(yè)發(fā)展的必經環(huán)節(jié)，市場正涌現越來越多的競爭者。
在OPPO最新發(fā)布的R17新品中，搭載的屏下指紋芯片就來自另一廠商思立微。手機廠商選擇合作伙伴時，考慮的因素包括成熟度、適用度、成本等眾多因素，新廠商的出現顯示出在新領域的競爭早已悄然開啟。
陳彥尹認為，在思立微加入之前，市面上只有新思及匯頂具有屏下指紋芯片量產經驗。然而新技術要能普及，通常不會是在只有少數供應商的狀況下，這可以說是順應市場需求的表現，相信未來還會有更多如敦泰、義隆等廠商加入。這些方案提供者將會繼續(xù)在其他手機品牌上相互降價競爭，進而讓未來更多中端價位手機導入此技術。
當前市場上相關技術普及還面臨主客雙重考驗。從技術本身而言，良率就極其考驗使用效果。記者曾嘗試兩款搭載屏下指紋識別技術的旗艦新機，發(fā)現識別度尚不及電容識別；3D視覺技術的應用則表現良好。
客觀上，沈瑄向記者分析道，新技術在手機端的推出，主要看應用、全面屏普及和成本三重因素。成本和量產本是相輔相成的要素，因此更重要的條件在于應用，實際上這與蘋果對行業(yè)認知的普及有較大關聯，從iphone X推出后才引發(fā)國產品牌對Face ID的重視可見一斑。
“據我了解，當前3D視覺至少存在10種使用方案，但沒有統(tǒng)一適配接口的前提下，影響到行業(yè)普及程度和成本，所以這需要一個過程。”他表示，到明年底，蘋果在旗下大部分硬件產品中普及3D視覺技術，量級預計達到2.2億-2.5億只后，其他軟件廠商做技術適配才會陸續(xù)跟進，安卓廠商的表現會有所延遲。“從歷史表現來看，新技術推開至40%的市占率，一般需要2.5-3年時間。因此推算3D視覺技術普及大概在2019年底。”
在發(fā)布業(yè)績后的一次投資者溝通會上，匯頂科技CFO陳恒真則表示，屏下指紋在今年第三季度會有大規(guī)模商用，隨著相關新機發(fā)布，預計下半年會有千萬級銷量。隨著屏下指紋技術較大規(guī)模商用，傳統(tǒng)的指紋市場競爭會趨緩，預估這個銜接點將在明年。
資本市場已表現出對新興技術普及的看好，截至6日收盤，在大盤下跌的背景下，匯頂科技的股價當日實現2.52%漲幅，9月以來股價呈波動上升態(tài)勢。
這也與新技術未來普及將帶來可期的利潤有關。據陳恒真透露，公司電容指紋芯片出貨量與去年差異不大，但價格在逐步下降，目前價格約在1-1.5美元/顆之間。而屏下指紋芯片的價格是8-10美元/顆，今年預估價格將控制在8美元以下。
“預計2019年屏下指紋對整體指紋辨識市場的滲透率將會攀升至7%，2018年尚不到3%，往后兩年屏下指紋的年增長率將有機會呈現兩位數成長；而3D視覺技術目前依然苦于過高成本，大部分中國消費者還難以承受，會需要更多時間消化。”陳彥尹向記者指出。
01月07日 18:14
