導(dǎo)讀
2017年底，三大運(yùn)營商總收入達(dá)到1.26萬億元。而廣電行業(yè)來自有線電視、有線寬帶的網(wǎng)絡(luò)收入總計約970億元，僅為前者的7.6%。整個廣電行業(yè)在期待移動市場帶來行業(yè)變革，最大的機(jī)遇顯然是正在申請的5G牌照。
繼11月28日創(chuàng)造了10股漲停之后，29日廣電系股票延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。當(dāng)日，廣電網(wǎng)絡(luò)、天威視訊、湖北廣電、廣西廣電、貴廣網(wǎng)絡(luò)直接漲停開盤，其余5只股票開盤漲幅幾乎都在5%以上。不過，其后隨大盤震蕩走弱，除廣電網(wǎng)絡(luò)、天威視訊保持漲停之外，其余8只股票高開低走。
廣電系股票的強(qiáng)勢源自“廣電申請5G牌照”的利好消息。在11月22日的“推進(jìn)全國‘智慧廣電’建設(shè)現(xiàn)場會”上，國家廣播電視總局黨組書記、局長聶辰席在講話時正式公布：“工信部已經(jīng)同意廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)，國網(wǎng)公司正在申請移動通信資質(zhì)和5G牌照。”這一利好給廣電股票帶來了罕見的漲停潮。
國網(wǎng)公司是指成立于2014年4月、注冊資本45億的中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司。國網(wǎng)公司的成立旨在改變廣電系各省格局的局面，整合分散在全國各省公司手中的網(wǎng)絡(luò)資源、統(tǒng)籌廣電系全國的有線網(wǎng)絡(luò)，并承接基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。
其后，國網(wǎng)公司獲得包括寬帶業(yè)務(wù)在內(nèi)的9張基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)牌照，并與5家地方有線電視公司合資成立中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司統(tǒng)籌寬帶市場。
同時，國網(wǎng)與中信集團(tuán)合資100億成立中廣移動網(wǎng)絡(luò)有限公司，被稱為“數(shù)字紅利”的700MHz頻譜也被劃撥給中廣移動。在市場規(guī)模與中國相近的美國，700MHz頻譜在10年前曾拍賣出200億美元的天價。
據(jù)知情人士透露，“5G時代，700MHz頻譜必然重新分配，根據(jù)現(xiàn)在討論進(jìn)展，其中一部分仍分配給廣電用于5G建設(shè)，另一部分則可能會出讓給電信運(yùn)營商，這是廣電獲取移動業(yè)務(wù)許可、5G牌照支付的籌碼。”除700MHz之外，國網(wǎng)還將獲得4900Mhz-4960MHz頻段，用于5G建設(shè)。
在啟動5G建設(shè)之前，國網(wǎng)公司已經(jīng)擁有了無線產(chǎn)業(yè)最寶貴的頻譜資源。但除此之外，似乎“一無所有”。
廣電行業(yè)發(fā)展滯后
2016年Q3，中國有線電視用戶總量達(dá)到巔峰的25458萬戶，用戶繳費(fèi)率超過80%，這一年，全國有線電視網(wǎng)絡(luò)收入也達(dá)到巔峰的910億元。
但其后，用戶總量、用戶繳費(fèi)開始雙雙下滑，截至2018年Q3，全國有線電視用戶總數(shù)降至22709萬戶，用戶繳費(fèi)率降至74%。2017年，有線電視網(wǎng)絡(luò)收入只有834.43億元，同比下滑了8.3%。
與此同時，經(jīng)過多年積累，廣電系企業(yè)發(fā)展的有線寬帶用戶數(shù)量在2017年底達(dá)到3500萬戶，進(jìn)入2018年后開始增速放緩，截至2018年Q3用戶總量為3833萬戶。據(jù)統(tǒng)計，目前廣電寬帶業(yè)務(wù)ARPU值約為30元/戶/月，以此計算，全國有線電視寬帶業(yè)務(wù)收入約140億元。相比之下，2018年Q3，三大電信運(yùn)營商寬帶用戶總數(shù)達(dá)到3.96億戶，超過廣電寬帶的10倍。
2017年底，三大運(yùn)營商總收入達(dá)到1.26萬億元。而廣電行業(yè)來自有線電視、有線寬帶的網(wǎng)絡(luò)收入總計約970億元，僅為前者的7.6%。
而在其他國家，廣電行業(yè)與電信行業(yè)之間幾乎沒有如此大的差距。以美國為例，2017年，美國最大的有線電視公司Comcast收入845.2億美元，其中來自寬帶業(yè)務(wù)的收入為145億美元，占比17%。同期，美國運(yùn)營商巨頭AT&T收入為1605億美元，約為Comcast的兩倍。
中國廣電、電信行業(yè)的獨(dú)立發(fā)展政策造成了這種規(guī)模迥異的局面。2010年之后，雖然國家開始推動兩行業(yè)進(jìn)行三網(wǎng)融合，但受限于兩行業(yè)的長期博弈、廣電各省公司割據(jù)以及體制問題，兩行業(yè)的市場融合并未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
也正是因此，從4G時代開始，廣電行業(yè)就開始期望在移動通信市場取得突破。除了上述成立的中廣移動之外，各省廣電公司均曾啟動少量4G設(shè)備招標(biāo)，并進(jìn)行搭建4G網(wǎng)絡(luò)的嘗試。而且，進(jìn)入2018年之后，多省廣電公司開始進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)市場。不久前，阿里云與歌華有線、東方明珠、華數(shù)傳媒、四川廣電網(wǎng)絡(luò)達(dá)成合作，四家廣電企業(yè)為阿里云搭建LoRa基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，雙方將依托頻譜資源、物聯(lián)網(wǎng)全鏈路資源，快速、低成本地搭建物聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。
整個廣電行業(yè)在期待移動市場帶來行業(yè)變革，最大的機(jī)遇顯然是正在申請的5G牌照。
千億融資僅夠開張
掌握在各省手中的700MHz頻譜資源，是國網(wǎng)進(jìn)軍5G最核心的競爭力，為了集中全國網(wǎng)絡(luò)資源，國網(wǎng)公司正在計劃與各省公司合資成立“全國一網(wǎng)”股份公司。
事實(shí)上，廣電行業(yè)在多年前就已經(jīng)提出“全國一張網(wǎng)”，但即便是專門成立了國網(wǎng)公司負(fù)責(zé)此事，目前廣電行業(yè)也只是在大部分省份實(shí)現(xiàn)了省網(wǎng)整合，全網(wǎng)整合始終因體制、利益等原因被擱置，即將成立的“全國一網(wǎng)”公司很可能會正式拉開全網(wǎng)整合的帷幕。
但是，即便擁有全國的700MHz頻譜，距離參與5G競爭仍然有非常遙遠(yuǎn)的距離。
被電信、廣電行業(yè)人士公認(rèn)的第一個難點(diǎn)就是“沒錢”。2017年，是近幾年中國電信業(yè)投資的波谷，即便如此，三大電信運(yùn)營商的資本開支仍然高達(dá)3000億元。相比之下，Wind資訊顯示，11家廣電企業(yè)2017年資本支出總計只有130億元。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“國網(wǎng)正在與中信集團(tuán)談融資，據(jù)說能拿到800多億資金。”
但上述人士也均表示，“再加個零都不夠”、“要參與5G競爭，必須有覆蓋全國的5G網(wǎng)絡(luò)。首先需要一張覆蓋全國的光纖傳輸網(wǎng)，然后部署各種核心網(wǎng)、支撐系統(tǒng)、計費(fèi)系統(tǒng)；然后要在全國找上百萬個站址，這對三家運(yùn)營商都是搞不定的難題；還要有幾萬、十幾萬人的維護(hù)團(tuán)隊(duì)保證網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，然后還需要海量的營銷人員、社會渠道，每一項(xiàng)都需要天量資金。”
而且，目前三大運(yùn)營商已經(jīng)啟動過多輪5G測試，并且已經(jīng)開始在各自頻段上聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈啟動試商用測試，根據(jù)多省政府發(fā)布的《信息通信基礎(chǔ)設(shè)施行動計劃（2018-2020）》，到2019年底，三大運(yùn)營商每家部署的5G基站都要達(dá)到數(shù)千套。但所有的5G測試、實(shí)驗(yàn)以及政府項(xiàng)目中，均未見廣電企業(yè)身影。
“電信行業(yè)早已是殘酷競爭的市場，接下來的5G連三大運(yùn)營商都還沒找到明確的商業(yè)模式。”一位電信設(shè)備商人士向記者感慨，“雖然廣電入局對電信行業(yè)利好，但一切都要從零開始的玩家，想要在電信市場找到自己的機(jī)會，難度不小。”
01月07日 18:14
