匯項(xiàng)股價瘋漲的背后，屏下光學(xué)指紋芯片業(yè)務(wù)紅火
2019年4月12日，匯頂科技（SH.603160）同時發(fā)布了2018年年報(bào)和2019年一季報(bào)。內(nèi)容顯示2018年匯頂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.21億元，同比增長1.08%。流動比率為3.77，年度營業(yè)凈現(xiàn)金流入為12.32億元，資產(chǎn)負(fù)債率為23.16%。
在盈利能力方面，匯頂表示高毛利的屏下指紋產(chǎn)品銷售，給公司2018年帶來了52.18%的較高毛利率水平，并獲得了19.42億元毛利總額，較2017毛利總額增長10.67%。但由于經(jīng)營費(fèi)用較2017年的8.8億同比增加3.6億，其中研發(fā)費(fèi)用增加2.4億、銷售相關(guān)費(fèi)用增加1億，使公司2018年凈利潤為7.42億元，比17年8.87億降低了16.35%。
分季度的主要會計(jì)數(shù)據(jù)：
另外，受益于獨(dú)霸國內(nèi)屏下光學(xué)指紋市場，2019年一季度匯頂實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.25億元，同比增長114.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.14億元，同比大增2039.95%，利潤同比增長20倍，成為A股上市公司增長率最高的企業(yè)之一。
匯頂表示，2019年第一季度，隨著屏下光學(xué)指紋的規(guī)模商用，對公司營業(yè)收入及利潤產(chǎn)生重要貢獻(xiàn)，歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長2039.95%。預(yù)計(jì)2019年第二季度，公司收入將繼續(xù)保持增長，年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤發(fā)生重大增長的可能性依然存在。
受消息面影響，匯頂?shù)墓蓛r連續(xù)上漲，到今天為止股價站上127.55元。
全面屏解鎖方案，安卓陣營全體倒向屏下光學(xué)指紋
從2017年智能手機(jī)開始轉(zhuǎn)向全面屏顯示技術(shù)開始，對于解鎖方案最開始大家為了降低對全面屏設(shè)計(jì)的影響，只能取消原來的前置HOME鍵電容式指紋方案。
同時蘋果依賴其強(qiáng)大的工業(yè)設(shè)計(jì)能力和產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，采用了劉海全面屏+FACE ID的解鎖方案，同時由于FACE ID的安全等級達(dá)到了金融支付級別，F(xiàn)ACE ID也完全接手了蘋果手機(jī)的生物安全認(rèn)證功能。
安卓陣營智能手機(jī)品牌由于工業(yè)設(shè)計(jì)能力和供應(yīng)鏈整合能力與蘋果完全不在一個層次，雖然有有限的幾款仿FACE ID齊劉海設(shè)計(jì)安卓手機(jī)上市，不過要么只能用來解鎖使用，性價比不高，要么得到不應(yīng)用軟件市場的支持，基本上成為擺設(shè)。所以這有限的幾款仿FACE ID齊劉海設(shè)計(jì)安卓手機(jī)，依然還配備了后置指紋來進(jìn)行安全支付。
這樣，要技術(shù)沒技術(shù)，要應(yīng)用支持沒應(yīng)用技持的安卓手機(jī)品牌和匯頂?shù)葟S商幾乎完全失去了方向，最后沒辦法，匯頂把屏下光學(xué)指紋產(chǎn)品拿出來，給已經(jīng)在全面屏顯示技術(shù)上回不去了的安卓手機(jī)品牌使用。
為了避免不必要的麻煩，匯頂?shù)钠料鹿鈱W(xué)指紋主要用來替代原來電容式指紋的屏幕解鎖以及密碼替代使用，并不支持金融級安全支付，除非APP軟件自己整合進(jìn)安全模塊里，才能作為支付認(rèn)證使用。
然而，在拿不到合適的FACE ID類似產(chǎn)品時，為了迎合市場對全面屏顯示技術(shù)的追捧，安卓陣營的手機(jī)品牌幾乎集體倒向了屏下光學(xué)指紋方案。
匯頂勝了一場行業(yè)意料之外的屏下光學(xué)指紋戰(zhàn)爭
最開始與三星一起研發(fā)屏下光學(xué)指紋技術(shù)的，其實(shí)是原來電容指紋芯片巨頭之一的新思，不過由于一直未能攻克金融支付安全問題，未能通過谷歌和三星的認(rèn)證，最后在去年上半年放棄了這一塊業(yè)務(wù)。
同時臺灣廠商也遇到了跟新思一樣的問題，在屏下光學(xué)指紋方面推廣進(jìn)度十分緩慢。
但中國國產(chǎn)品牌手機(jī)廠商的想法，完全與國際品牌不一樣。國產(chǎn)品牌手機(jī)認(rèn)為即然不能滿足金融支付的標(biāo)準(zhǔn)，那么我們就再配一顆后置電容式指紋來解決，所以初期的屏下光學(xué)指紋產(chǎn)手機(jī)，普遍采取了屏下光學(xué)指紋+后置電容式指紋的配置。
后來為了手機(jī)外觀設(shè)計(jì)的需要，中國國產(chǎn)品牌手機(jī)干脆把屏下光學(xué)指紋接入到密碼輸入的系統(tǒng)接口，作為密碼替代使用，連后置電容式指紋模塊都省掉，屏下光學(xué)指紋就成了國產(chǎn)安卓手機(jī)中高端機(jī)型屏幕解鎖以及密碼輸入替代的標(biāo)準(zhǔn)配置。
這時市場的玩家除了匯頂之外，原來的電容指紋芯片廠商思立微也殺向了終端市場。這時安卓陣營供應(yīng)鏈整合能力不足的毛病再次體現(xiàn)出來，由于供應(yīng)不足，還出現(xiàn)了OPPO封殺匯頂?shù)娘L(fēng)波。
雖然后來風(fēng)波得以平息，但匯頂也啟動了與思立微的專利訴訟大戰(zhàn)，雙方至今已經(jīng)大戰(zhàn)四回合，目前仍然還沒有正式的訴訟結(jié)果。期間還剛好碰上思立微被上市公司收購重組，雙方的專利訴訟大戰(zhàn)，也對重組案產(chǎn)生了不利影響，直到近期，才被證監(jiān)會有條件通過重組案。僅管如此，匯頂還是在屏下光學(xué)指紋出貨方面占據(jù)了優(yōu)勢。
三星加入屏下光學(xué)指紋手機(jī)戰(zhàn)局，臺灣供應(yīng)鏈泛起波瀾
2018年開始，三星對中國市場的策略出現(xiàn)了180度的轉(zhuǎn)變，把原來適合中國市場消費(fèi)的自研自產(chǎn)中端機(jī)型，也沿用小米、華為、OPPO、vivo的思路，轉(zhuǎn)移給了中國的ODM廠商生產(chǎn)，采用與中國國產(chǎn)手機(jī)品牌一樣的設(shè)計(jì)方案，在中國市場上推廣屏下光學(xué)指紋全面屏手機(jī)。
不僅如此，三星還憑借自己也生產(chǎn)元器件的優(yōu)勢，對中國國產(chǎn)品牌同系列手機(jī)采取了高規(guī)低價的降維打擊，同樣的設(shè)計(jì)下，三星手機(jī)的全面屏與攝像頭配置要高出中國國產(chǎn)品牌一、二個等級。
三星通過ODM廠商在中國市場推出屏下光學(xué)指紋手機(jī)，同樣讓一直在它那里采購屏下光學(xué)指紋芯片的匯頂受益。不過，長期供應(yīng)三星海外市場電容指紋芯片的臺灣廠商神盾，也正式取得了三星的屏下光學(xué)指紋識別芯片屏幕解鎖功能認(rèn)可。
如果未來三星同樣把在中國市場上成功了的屏下光學(xué)指紋全面屏手機(jī)推向海外的新興市場，神盾會不會成為三星的另一個屏下光學(xué)指紋芯片供應(yīng)商，同樣值得觀察。
屏下光學(xué)指紋市場風(fēng)險仍在，匯頂?shù)膽?yīng)對措施如何
雖然屏下光學(xué)指紋芯片產(chǎn)品讓匯頂今年一季度風(fēng)光無限，但整個公司全依賴一個產(chǎn)品支撐盈利，肯定很容易隨時崩盤，因此匯頂如何應(yīng)對屏下光學(xué)指紋市場風(fēng)險，也成了投資人十分關(guān)心的問題。
在4月15日匯頂?shù)?018年報(bào)及2019一季報(bào)披露投資者交流會上，CEO張帆、CFO陳恒真，以及董事會秘書王麗等對公司業(yè)績、經(jīng)營情況等進(jìn)行介紹，并就投資者關(guān)心的問題進(jìn)行了回答。
在會上匯頂CEO張帆表示，屏下光學(xué)指紋是公司眾多項(xiàng)目中的一個，從戰(zhàn)略上來講，它只是我們這么多開發(fā)項(xiàng)目中的一個產(chǎn)品，而且這個產(chǎn)品也是有生命周期的，同時這個產(chǎn)品也會有競爭，比如我們現(xiàn)在遇到了高通超聲波的競爭。
匯頂對未來新的產(chǎn)品設(shè)定了三個主要的市場領(lǐng)域，一個是Mobiledevice，包括手機(jī)、Tablet、PC，與手機(jī)廠商、PC廠商的合作主要從觸控產(chǎn)品、電容指紋產(chǎn)品到光學(xué)指紋產(chǎn)品。同時渠頂對IoT新興市場和未來的前景很看好，在汽車領(lǐng)域已經(jīng)有觸控的產(chǎn)品通過了汽車認(rèn)證，指紋產(chǎn)品也在進(jìn)行相應(yīng)的工作，未來也會在汽車領(lǐng)域里面尋求更多的和汽車廠商合作的機(jī)會。
匯頂表示今年重點(diǎn)的工作還是要讓屏下光學(xué)指紋變得更好用，讓屏下光學(xué)指紋生產(chǎn)的過程變得更容易，讓屏下光學(xué)指紋對整機(jī)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性變得更好，讓屏下光學(xué)指紋能夠適應(yīng)用更多不同顯示屏，包括LCD屏。
匯頂還表示也在做3D人臉識別的研究，對于3D人臉識別目前主要的問題是會影響手機(jī)的美觀，怎么解決外觀的問題，提供對外觀沒有影響的、隱藏的3D人臉識別方案是匯頂努力的方向。
01月07日 18:14
