2月21日，藍(lán)牙音頻芯片龍頭廠家恒玄科技(688608.SH)公布，2023年收入21.76億元，同比增長47%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.24億元，同比增長1.01%。

值得注意的是，其扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤仍有0.29億元，同比增長137%。這一數(shù)字的變化說明，得益于消費(fèi)電子行業(yè)逐步回曖，恒玄科技市場經(jīng)營層面也駛?cè)胝虬l(fā)展的軌道，一刷2022年收入和凈利雙雙下滑的陰影。

不過，現(xiàn)在恒玄科技已經(jīng)遇到發(fā)展瓶頸，在耳機(jī)藍(lán)牙芯片正在遭遇新崛起的競爭對手挑戰(zhàn)，在智能手表芯片領(lǐng)域不僅沒有占有主導(dǎo)地位，甚至市場排名連前十也無法躋身。

恒玄科技在公告中表示，去年隨著消費(fèi)電子市場逐步回暖，智能可穿戴和智能家居行業(yè)恢復(fù)成長，公司下游客戶對芯片的需求量增加。另外，公司研發(fā)的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片廣泛應(yīng)用于TWS耳機(jī)、智能手表等終端產(chǎn)品，推動公司營收達(dá)到成立以來的新高度。

潮電智庫小編注意到，包括物奇微在內(nèi)新崛起的競爭對手壓迫下，恒玄科技去年產(chǎn)品綜合毛利率同比下滑了超過5個百分點(diǎn)，僅34.2%，這對于一個芯片公司而言，是一個較低的水平。

業(yè)內(nèi)人士也表示，現(xiàn)在恒玄科技已經(jīng)遇到發(fā)展瓶頸。

一方面，華為消費(fèi)電子是其主要的大客戶之一，現(xiàn)華為的芯片業(yè)務(wù)正在恢復(fù)，未來采購量可能難以擴(kuò)大。

另一方面，盡管恒玄科技進(jìn)入智能手表芯片領(lǐng)域，但相比瑞昱、紫光展銳和杰理等國內(nèi)同行，仍存在巨大差距。

潮電智庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在智能手表主控芯片領(lǐng)域，恒玄科技市場份額幾乎可以忽略不計(jì)，市場占有率排名甚至未能躋身前十，排名在其前面的國內(nèi)廠家有紫光展銳、匯頂、華為、高通、杰理、炬芯和易兆微等。

或許正基于此，恒玄科技去年在研發(fā)費(fèi)用上升至達(dá)到5.51億元，同比增長25%。

不過，資本市場仍然認(rèn)為恒玄科技正處于發(fā)展瓶頸期，2024年以來該公司股價(jià)一直在120元上下徘徊，與2021年300多元的股價(jià)相比，已經(jīng)腰斬。