2月21日，藍牙音頻芯片龍頭廠家恒玄科技(688608.SH)公布，2023年收入21.76億元，同比增長47%，實現(xiàn)凈利潤1.24億元，同比增長1.01%。

值得注意的是，其扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤仍有0.29億元，同比增長137%。這一數(shù)字的變化說明，得益于消費電子行業(yè)逐步回曖，恒玄科技市場經(jīng)營層面也駛入正向發(fā)展的軌道，一刷2022年收入和凈利雙雙下滑的陰影。

不過，現(xiàn)在恒玄科技已經(jīng)遇到發(fā)展瓶頸，在耳機藍牙芯片正在遭遇新崛起的競爭對手挑戰(zhàn)，在智能手表芯片領域不僅沒有占有主導地位，甚至市場排名連前十也無法躋身。

恒玄科技在公告中表示，去年隨著消費電子市場逐步回暖，智能可穿戴和智能家居行業(yè)恢復成長，公司下游客戶對芯片的需求量增加。另外，公司研發(fā)的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片廣泛應用于TWS耳機、智能手表等終端產(chǎn)品，推動公司營收達到成立以來的新高度。

潮電智庫小編注意到，包括物奇微在內(nèi)新崛起的競爭對手壓迫下，恒玄科技去年產(chǎn)品綜合毛利率同比下滑了超過5個百分點，僅34.2%，這對于一個芯片公司而言，是一個較低的水平。

業(yè)內(nèi)人士也表示，現(xiàn)在恒玄科技已經(jīng)遇到發(fā)展瓶頸。

一方面，華為消費電子是其主要的大客戶之一，現(xiàn)華為的芯片業(yè)務正在恢復，未來采購量可能難以擴大。

另一方面，盡管恒玄科技進入智能手表芯片領域，但相比瑞昱、紫光展銳和杰理等國內(nèi)同行，仍存在巨大差距。

潮電智庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在智能手表主控芯片領域，恒玄科技市場份額幾乎可以忽略不計，市場占有率排名甚至未能躋身前十，排名在其前面的國內(nèi)廠家有紫光展銳、匯頂、華為、高通、杰理、炬芯和易兆微等。

或許正基于此，恒玄科技去年在研發(fā)費用上升至達到5.51億元，同比增長25%。

不過，資本市場仍然認為恒玄科技正處于發(fā)展瓶頸期，2024年以來該公司股價一直在120元上下徘徊，與2021年300多元的股價相比，已經(jīng)腰斬。