卷來(lái)卷去，TWS藍(lán)牙主控芯片的訂單資源與出貨量更為集中化。

根據(jù)潮電智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2023年全球TWS出貨3.8億對(duì)。從產(chǎn)品創(chuàng)新和終端需求分析，2024年全球TWS耳機(jī)全球出貨量增速將在5%以下，即不到4億對(duì)。

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由于供應(yīng)鏈高度重合，當(dāng)前TWS和智能手表藍(lán)牙主控芯片廠商掀起相互跨界風(fēng)，但守住并擴(kuò)大主戰(zhàn)場(chǎng)優(yōu)勢(shì)為第一要?jiǎng)?wù)。

從經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，恒玄科技(688608.SH)、中科藍(lán)訊(688332.SH)、炬芯科技(688049.SH)這三家中國(guó)的TWS主控芯片上市公司去年均為營(yíng)利雙增，表明市場(chǎng)仍然處于紅利期。

潮電智庫(kù)從三家公司的員工數(shù)量、人均產(chǎn)值、人均薪酬等多個(gè)維度，力圖以數(shù)據(jù)說(shuō)話，體現(xiàn)不同運(yùn)營(yíng)風(fēng)格的同時(shí)，給整個(gè)藍(lán)牙主控芯片設(shè)計(jì)行業(yè)帶來(lái)一定的借鑒意義。

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相對(duì)而言，恒玄科技的產(chǎn)品定位更偏向于中高端，去年在品牌終端的供應(yīng)占比達(dá)到22%，僅次用芯片自用的蘋果。

員工數(shù)量方面，恒玄科技為炬芯科技的2.1倍，中科藍(lán)訊的2.5倍。數(shù)據(jù)顯示，2023年恒玄科技研發(fā)人員數(shù)量為592人，占比達(dá)到85.8%。

與恒玄科技相似的是，中科藍(lán)訊2022年的團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)充力度最大，相較2021年增長(zhǎng)了48%。也是在這一年7月，中科藍(lán)訊于上交所科創(chuàng)板上市。值得注意的是，根據(jù)公開年報(bào)信息，截至去年，中科藍(lán)訊的研發(fā)人員與研發(fā)投入費(fèi)用皆少于其他兩家。

炬芯科技最近三年的員工數(shù)量也呈現(xiàn)出連增態(tài)勢(shì)，但總體變化較小，保持著300+的規(guī)模編制。

潮電智庫(kù)分析認(rèn)為，雖然恒玄科技去年凈利增幅最小，但目前芯片研發(fā)與設(shè)計(jì)的實(shí)力為三者中最強(qiáng)，其終端客戶包括小米、華為、vivo、OPPO、榮耀等，含金量十足；中科藍(lán)訊是白牌TWS市場(chǎng)最大的受益者之一，憑借單價(jià)“一元一顆”的芯片大賣，可謂賺得盆滿缽滿，不過(guò)由于存在研發(fā)短板，長(zhǎng)跑能力是嚴(yán)峻考驗(yàn)；炬芯科技去年毛利率回升到高位，但多年一直徘徊在5億左右的營(yíng)收水平，規(guī)?；砷L(zhǎng)是待解難題。

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從2023年三家公司的人均薪酬來(lái)看，恒玄科技46.86萬(wàn)元最多，中科藍(lán)訊最少，但是與炬芯科技非常接近。

潮電智庫(kù)通過(guò)核算得出，去年中科藍(lán)訊的人均產(chǎn)值達(dá)到夸張的526.18萬(wàn)元，比其他兩家的總和還多；人均凈利貢獻(xiàn)也是“遙遙領(lǐng)先”，是炬芯科技的4.7倍，恒玄科技的5.1倍。某一線TWS代工廠高管認(rèn)為，“中科藍(lán)訊以實(shí)際表現(xiàn)，扯下了芯片設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)高大上的外衣。”

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依靠月度出貨量的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，以及TWS耳機(jī)主控芯片廠商市場(chǎng)份額，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、研發(fā)實(shí)力、生產(chǎn)實(shí)力、盈利能力、客戶情況，潮電智庫(kù)整理出“2023年全球TWS耳機(jī)主控芯片綜合競(jìng)爭(zhēng)力TOP 10”。

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多線戰(zhàn)役已經(jīng)打響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)再次升級(jí)，這份榜單排名在2024年可能會(huì)發(fā)生重大變化。