近日華為跟供應(yīng)鏈之間的明年備貨預(yù)測(cè)開始浮出水面，根據(jù)華為的日本供應(yīng)商透露，華為為明年的5G手機(jī)規(guī)劃了約1億部的產(chǎn)能。
也就是說2020年5G手機(jī)出貨量最大的廠商，幾乎可以肯定是華為手機(jī)。而出貨量第二大的廠商也同樣可以確定是蘋果，接下來則會(huì)是三星，其它的中國國產(chǎn)品牌手機(jī)，則會(huì)在明年的5G手機(jī)競(jìng)爭(zhēng)中，處于較被動(dòng)的位置。
正是在對(duì)明年的市場(chǎng)展望上，產(chǎn)業(yè)界同樣也看好蘋果5G手機(jī)的換機(jī)潮，認(rèn)為2020年將是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的大年，加上華為的主力推動(dòng)5G手機(jī)上市，所以對(duì)于明年的5G元器件廠商預(yù)期，都相對(duì)比較明確，在蘋果和華為的采購訂單保證下，受益明顯。
不過，由于蘋果手機(jī)的訂單安排一般是在四月底才真正落實(shí)，備料從五月份才開始，真正的大量組織生產(chǎn)一般要到六月份左右，所以，供應(yīng)鏈預(yù)估明年上半年的5G元器件基本上華為是拉貨主力，產(chǎn)能還會(huì)有富余。
但到了明年下半年，由于許多5G元器件都是通用的，不像其它定制件一樣可以區(qū)隔產(chǎn)線來組織生產(chǎn)，當(dāng)蘋果開始拉貨后，一般的廠商都會(huì)優(yōu)先保證產(chǎn)業(yè)預(yù)期和商務(wù)條件都更好的蘋果，所以在有限的產(chǎn)能下，其它的手機(jī)廠商可能會(huì)遇到供應(yīng)不足或交付周期延長的問題。
不過蘋果手機(jī)在2019年并沒有交出好的出貨量成績(jī)，即便是采取了推出服務(wù)業(yè)務(wù)以及降價(jià)促銷等措施，但由于蘋果手機(jī)往年銷量基數(shù)較大的中國國內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，而且其服務(wù)業(yè)務(wù)在中國國內(nèi)市場(chǎng)上也因監(jiān)管原因，基本沒法推行，讓蘋果今年在中國國內(nèi)的業(yè)務(wù)每況愈下。
但是對(duì)于明年的中國市場(chǎng)，蘋果仿佛有絕對(duì)的信心來提振其5G手機(jī)的銷量，這其中除了蘋果手機(jī)自身的優(yōu)異性能外，其全球統(tǒng)一的硬件體驗(yàn)也讓消費(fèi)者不用擔(dān)心其5G手機(jī)的品質(zhì)水平。
事實(shí)上，即便是中國國內(nèi)極力推行5G基礎(chǔ)建設(shè)，大部分智能手機(jī)品牌以及全球的5G產(chǎn)業(yè)鏈明年的重心也都是看中國國內(nèi)市場(chǎng)的行情來吃飯，因?yàn)槊髂曛挥兄袊鴩鴥?nèi)的5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋率，有可能達(dá)到初級(jí)市場(chǎng)應(yīng)用狀態(tài)。
而其它的市場(chǎng)，除了東亞和歐洲部分國土面積較小的國家與地區(qū)，可以快速提升5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋率外，其它的國家與地區(qū)，要么根本沒有5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的資金與基建基礎(chǔ)，要么沒有能力提升5G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率，只能在部分工業(yè)制造業(yè)場(chǎng)景和核心城區(qū)才有5G網(wǎng)絡(luò)服務(wù)應(yīng)用場(chǎng)景。
然而鮮明的市場(chǎng)行情下，安卓陣營的品牌除了華為外，其它的手機(jī)品牌對(duì)于5G手機(jī)的出貨量都是有隱憂的，包括失去了大部分中國國內(nèi)市場(chǎng)的三星在內(nèi)。
三星、華為除了有5G手機(jī)業(yè)務(wù)外，它們都還有重要的核心網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)，包括基站和主干網(wǎng)建設(shè)服務(wù)，所以在5G手機(jī)業(yè)務(wù)上，有著天然的核心網(wǎng)絡(luò)調(diào)試與優(yōu)化優(yōu)勢(shì)。然而，與華為可以仍賴本土優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)在出貨量上稱霸中國國內(nèi)市場(chǎng)不同，三星主力的海外市場(chǎng)里，其5G手機(jī)除韓國本土外，幾乎只有美洲市場(chǎng)上，與華為手機(jī)相比才會(huì)有優(yōu)勢(shì)。
所以三星除了在旗艦機(jī)型上，5G手機(jī)能夠在國際市場(chǎng)上與蘋果對(duì)決之外，在其它主要針對(duì)新興市場(chǎng)的機(jī)型里，同樣還得跟中國國內(nèi)的國產(chǎn)品牌手機(jī)一樣，重心放在成熟的4G手機(jī)型號(hào)上。
這從三星砍掉自己的基帶與CPU業(yè)務(wù)，并把中低機(jī)型大量轉(zhuǎn)給中國國內(nèi)的ODM廠商來生產(chǎn)的策略上，也基本上能看出來。
而中國國內(nèi)的其它安卓陣營品牌，則在5G手機(jī)的推廣上相對(duì)比較被動(dòng)。實(shí)際上，這些品牌今年在中國國內(nèi)市場(chǎng)上同樣遭受到了與蘋果一樣的命運(yùn)，手機(jī)的出貨量都處在下滑中，份額不斷被華為手機(jī)傾占。
所以明年在整體基數(shù)下降的情況下，5G手機(jī)的推出，只會(huì)擠占自己更成熟的4G手機(jī)份額，但還得為5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋不完善，以及5G初期硬件設(shè)計(jì)搭配不成熟的品質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)買單。
為了規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，這些品牌多數(shù)開始切換市場(chǎng)策略，一方面在中國國內(nèi)的市場(chǎng)上，同樣以5G概念頻頻出招，以顯示自己5G并不會(huì)落后的意圖，并把5G手機(jī)的價(jià)格，迅速拉到了2000元以內(nèi)。
另一方面，則繼續(xù)在攝像頭、機(jī)殼、顯示屏上動(dòng)腦筋，以分散消費(fèi)者對(duì)于5G手機(jī)的注意力，強(qiáng)化手機(jī)的其它智能升級(jí)能力來吸引消費(fèi)者。
最后是大家都把注意力繼續(xù)放在國際市場(chǎng)上，一邊收擾華為手機(jī)撤出的市場(chǎng)，一邊把制造業(yè)產(chǎn)能盡量本土化等來提升自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
因此印度再次成為了手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的投資熱土，并不是印度的政商環(huán)境有多好，而是市場(chǎng)在那有多寬。
總結(jié)下來，蘋果的股份今年已經(jīng)漲了80%，好像并沒有受到iPhone手機(jī)出貨量不佳的影響。同樣，基于蘋果5G手機(jī)的預(yù)期，蘋果的供應(yīng)鏈相關(guān)股票標(biāo)的，也基本上在今年里翻了一倍，全都站上了高位。
不過產(chǎn)業(yè)界對(duì)蘋果和蘋果供應(yīng)鏈明年的看法，仍然是高位上繼續(xù)沖高，多數(shù)機(jī)構(gòu)都把蘋果明年的股價(jià)定在了上漲20%~25%甚至更高。只有一些認(rèn)為5G手機(jī)會(huì)因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)覆蓋環(huán)境不佳，和5G手機(jī)硬件能耗管理也無解的機(jī)構(gòu)，認(rèn)為消費(fèi)者會(huì)理智的避開5G手機(jī)，選擇更穩(wěn)定可靠的舊款4G手機(jī)，從而調(diào)低了對(duì)蘋果的預(yù)期，認(rèn)為蘋果的股價(jià)不值現(xiàn)在這個(gè)價(jià)位。
不過對(duì)于供應(yīng)鏈的預(yù)期，則大部分機(jī)構(gòu)都相對(duì)比較統(tǒng)一。
首先是中國國內(nèi)強(qiáng)力推行5G基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，有5G元器件生產(chǎn)能力的廠商，都將持續(xù)受益。第二是華為5G手機(jī)的出貨量，至少能在準(zhǔn)政府采購策略下完成大部分，剩下的公開市場(chǎng)部分，也完全通過今年較大的出貨量增長基數(shù)轉(zhuǎn)換過來完成。
而另外一個(gè)比較重要的原因，是蘋果除了會(huì)在5G手機(jī)上發(fā)力之外，明年還有個(gè)重要的舉動(dòng)，是會(huì)推出iPhone SE換代機(jī)型，以保證舊機(jī)型用戶在對(duì)5G手機(jī)有疑慮，或沒有提升自己消費(fèi)支出水平的情況下，繼續(xù)保持蘋果自己品牌競(jìng)爭(zhēng)力。
還有一個(gè)讓產(chǎn)業(yè)界比較關(guān)注的是，蘋果在硬件上還有智能手表APPLE WATCH和智能耳機(jī)AIRPODS，這兩個(gè)產(chǎn)品在出貨量上已經(jīng)形成規(guī)模，并且在銷售收入和利潤率上，并不比當(dāng)初的iPhone手機(jī)差多少。
所以，對(duì)于明年供應(yīng)鏈的預(yù)期，多數(shù)機(jī)構(gòu)都給出了較高的預(yù)期，基本忽略了這些股票價(jià)格也都站上了高位的事實(shí)，在PE都處在40~100左右的警界線情況下，仍然把相關(guān)標(biāo)的預(yù)期調(diào)整到了PE在60~100的范圍。
也就是明年的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，仍然會(huì)在華為大戰(zhàn)蘋果5G手機(jī)的大環(huán)境下，股價(jià)會(huì)再上漲一波，5G概念仍將成為明年資本市場(chǎng)一條主線。
01月07日 18:14
