“未來(lái)三年將實(shí)現(xiàn)2萬(wàn)多家門店和2000多萬(wàn)平方商業(yè)實(shí)體的目標(biāo)。”這是2017年12月，作為蘇寧董事長(zhǎng)張近東提出的智慧零售大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。
時(shí)至今日，蘇寧的這個(gè)智慧零售大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施得如何了？
扣非凈利潤(rùn)6年為負(fù)，慘不忍睹
上個(gè)月，蘇寧易購(gòu)(002024.SZ)披露了2020年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，該公司今年上半年?duì)I收1182.43億元，同比下降12.78%；歸母凈利潤(rùn)虧損1.61億元；同步下滑107%?？鄯菤w母凈利較去年同期的-31.90億元收窄至-7.42億元。
蘇寧方面稱，業(yè)績(jī)下滑原因有二，一是疫情，第二是蘇寧小店出表影響了投資收益。
而實(shí)際上，疫情只是一個(gè)外因。
今年4月，蘇寧易購(gòu)發(fā)布2019年年報(bào)顯示，去年全年?duì)I收2692.3億元，同比增長(zhǎng)9.91%，凈利98.43億元，同比下滑26.15%。
可以看出，蘇寧易購(gòu)營(yíng)收增速嚴(yán)重放緩，且歸屬凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。
蘇寧易購(gòu)方面表示，是因?yàn)?018年同期公司出售了部分阿里巴巴股份，致2018年相應(yīng)凈利潤(rùn)增加，從而2019年該項(xiàng)利潤(rùn)相較偏低。
既然如此，那么再來(lái)看看蘇寧易購(gòu)的扣非凈利潤(rùn)。2019年，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-57.11億元，同比下降1488.82%。
一直以來(lái)，蘇寧易購(gòu)的凈利潤(rùn)均為正向，然而扣非凈利潤(rùn)卻慘不忍睹，至此已連續(xù)6年為負(fù)。這意味著蘇寧的主營(yíng)業(yè)務(wù)早就已經(jīng)不再盈利。
梳理往年蘇寧易購(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，從2014至2018年，蘇寧扣非凈利潤(rùn)分別為-12.5億元、-14.6億元、-11億元、-0.88億元、-3.59億元，到2019更是擴(kuò)大到-57.1億元，虧損幅度逐年擴(kuò)大。
扣非虧損擴(kuò)大的同時(shí)，蘇寧主營(yíng)業(yè)務(wù)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)都在惡化。2019年總營(yíng)收僅增長(zhǎng)了9.91%，除了管理費(fèi)用略降以外，幾乎所有的費(fèi)用的同比增幅都高于營(yíng)收的增幅。銷售費(fèi)用率增長(zhǎng)了1.91%，運(yùn)用費(fèi)用率增長(zhǎng)了1.93%，財(cái)務(wù)費(fèi)用率增長(zhǎng)了0.34%。
當(dāng)時(shí)蘇寧羅列了一大堆原因，包括門店開(kāi)發(fā)、IT能力建設(shè)等費(fèi)用增加等。結(jié)果導(dǎo)致，2019年的總費(fèi)用率同比增加2.27個(gè)百分點(diǎn)，而綜合毛利率下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)此，蘇寧在財(cái)報(bào)中指出，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)發(fā)展外部環(huán)境承壓，以及去年同期出售了阿里股票是凈利下滑的主要原因。
不管是2019全年還是2020年上半年，蘇寧均把業(yè)績(jī)下滑的主要原因歸結(jié)于業(yè)務(wù)出表、不可抗外界因素等。實(shí)際上，市場(chǎng)份額下滑才是蘇寧業(yè)績(jī)疲軟的根本原因。
盲目擴(kuò)張埋下的苦果
值得注意的是，蘇寧業(yè)績(jī)下滑的背后，是幾百、上千家的門店關(guān)閉。
筆者留意到，今年1-6月，蘇寧家電3C家居生活專業(yè)店新開(kāi)14家，關(guān)閉213家；紅孩子母嬰專業(yè)店新開(kāi)3家，關(guān)閉32家；為有效整合資源，將8家蘇鮮生精品超市全部納入家樂(lè)福中國(guó)進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)，新開(kāi)1家，關(guān)閉2家；香港地區(qū)門店關(guān)閉2家。新開(kāi)蘇寧易購(gòu)零售云加盟店1563家，關(guān)閉蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店636家。
據(jù)蘇寧易購(gòu)發(fā)布的半年報(bào)預(yù)告顯示，截至2020年6月30日公司各類自營(yíng)店面總數(shù)2756家，蘇寧易購(gòu)零售云加盟店5926家。
這種大規(guī)模關(guān)閉門店?duì)顩r，或許正是前兩年大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略埋下的苦果。
實(shí)際上，2019年，蘇寧關(guān)閉的門店就大得嚇人。據(jù)2019年年報(bào)顯示，蘇寧在2019年關(guān)閉門店高達(dá)1913家。
距離蘇寧董事長(zhǎng)張近東提出的智慧零售大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略，剛好近三年，現(xiàn)在這種大規(guī)模的關(guān)店或許正是在為這幾年的擴(kuò)張買單。
有評(píng)論認(rèn)為，目前蘇寧正深陷賺錢難的困境：一方面，伴隨業(yè)務(wù)擴(kuò)張，蘇寧近年來(lái)營(yíng)收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但同時(shí)扣非凈利潤(rùn)虧損不斷加劇，靠收購(gòu)、賣資產(chǎn)、股票盈利；另一方面，蘇寧長(zhǎng)期持續(xù)大手筆回購(gòu)，股價(jià)卻依舊低迷，缺乏賺錢效應(yīng)，二級(jí)市場(chǎng)投資者也比較難在蘇寧身上賺到錢。
截止8月14日，蘇寧易購(gòu)的收盤價(jià)為10.43元，相比7月14日的最高點(diǎn)12.95元，下跌了19.45%。
據(jù)公開(kāi)資料顯示，蘇寧成立于1990年，早年其以空調(diào)產(chǎn)品為突破口，幾年便成為電器銷售領(lǐng)域的一匹黑馬。此后，蘇寧不甘于只在空調(diào)領(lǐng)域打轉(zhuǎn)，在1999年時(shí)，隨著其首家自建店的問(wèn)世，蘇寧易購(gòu)也正式開(kāi)啟了其綜合電器全國(guó)連鎖之路，并在這條路上越走越遠(yuǎn)。同時(shí)，蘇寧線上商城的問(wèn)世，也為蘇寧的發(fā)展起到了推波助瀾的作用。
蘇寧的未來(lái)會(huì)怎樣發(fā)展？在7月末的蘇寧30周年云發(fā)布會(huì)上蘇寧易購(gòu)集團(tuán)高級(jí)副總裁顧偉宣布，將未來(lái)十年定義為“場(chǎng)景零售服務(wù)十年”，要從零售商變身為“零售服務(wù)商”。一般而言，在戰(zhàn)略中增加服務(wù)，似乎是軟實(shí)力提升的表現(xiàn)。
然而，我們看到的蘇寧——這個(gè)昔日的民營(yíng)第二強(qiáng)，不僅丟失國(guó)內(nèi)家電零售第一渠道的寶座，還從行業(yè)標(biāo)桿蛻變成跟隨者。
2020年，是蘇寧成立30周年，或許也是業(yè)績(jī)下滑的一道坎。能否邁過(guò)，我們拭目以待！
深掘TWS金礦，2020年TWS產(chǎn)業(yè)投資高峰論壇來(lái)了
未來(lái)三至五年，中國(guó)TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈至少會(huì)出現(xiàn)超過(guò)50家相關(guān)上市公司。
立潮頭、踏浪行。旭日產(chǎn)研和第一手機(jī)界研究院將于9月1日在深圳聯(lián)合舉辦以“深掘TWS金礦”為主題的“2020年TWS產(chǎn)業(yè)投資高峰論壇”。
01月07日 18:14
