長信科技主業(yè)由ITO導(dǎo)電玻璃、觸摸屏Sensor及模組、TFT減薄三部分組成。公司已成為ITO導(dǎo)電玻璃行業(yè)龍頭,目前該項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)入到穩(wěn)定成長階段;而順應(yīng)消費(fèi)電子產(chǎn)品輕薄化趨勢(shì)發(fā)展起來的減薄業(yè)務(wù),是公司目前明星業(yè)務(wù),雖然市場(chǎng)對(duì)減薄的技術(shù)壁壘、下游面板廠向上垂直整合等因素有擔(dān)心,但我們看好其行業(yè)屬性,認(rèn)為公司減薄業(yè)務(wù)在未來兩年處于可見性強(qiáng)的高成長階段。

公司在觸摸屏領(lǐng)域積極進(jìn)取,已經(jīng)形成一定的資產(chǎn)規(guī)模和合理的產(chǎn)業(yè)布局,但受制于行業(yè)景氣度并未發(fā)揮出最佳經(jīng)濟(jì)效益,蕪湖Sensor生產(chǎn)線、德普特等多處資產(chǎn)具備彈性,而增加模組產(chǎn)能使得產(chǎn)業(yè)鏈布局更合理。如果行業(yè)景氣度恢復(fù),我們認(rèn)為公司觸摸屏業(yè)務(wù)兼具業(yè)績和估值彈性。

公司先后在ITO導(dǎo)電玻璃、TFT減薄等不同領(lǐng)域取得成功,凈利潤在過去5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了復(fù)合增長率38.68%的高成長。支撐公司持續(xù)取得優(yōu)秀成績的源動(dòng)力是難能寶貴的企業(yè)家精神和優(yōu)秀的執(zhí)行力,同時(shí)公司在成本控制、生產(chǎn)管理、設(shè)備制造等多方面具備優(yōu)勢(shì)。我們期待公司充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),在觸摸屏領(lǐng)域取得同樣的成功。