去年7月紫光股份擬6億收購融創(chuàng)天下，但最終告吹。時隔一年，融創(chuàng)天下再次受到資本市場熱捧，不過其估值已增長了2億。

繼今年3月份大手筆收購美國公司TesseraTechnologies，Inc。（簡稱Tessera）及DigitalOpticsCorporation公司（簡稱：DOC）之后，歐菲光再次踏準了互聯(lián)網(wǎng)的節(jié)奏。

7月20日，停牌近一個月的歐菲光發(fā)布公告稱，公司擬通過受讓自然人李建華、盧可持有的深圳德方投資咨詢有限公司100％股權的方式，間接收購深圳市融創(chuàng)天下科技有限公司（簡稱：融創(chuàng)天下）100％股權，本次收購作價不超過8億元。

歐菲光表示，通過引入輕資產(chǎn)業(yè)務，歐菲光未來將可以在消費電子、互聯(lián)網(wǎng)服務、智慧城市等行業(yè)應用三個方面獲得長足發(fā)展，從而提升整體盈利能力。

值得注意的是，去年7月，紫光股份擬6億元收購融創(chuàng)天下。

然而，時隔一年，融創(chuàng)天下再次受到資本市場熱捧，其估值更是水漲船高，據(jù)歐菲光的收購案顯示，本次收購作價不超過8億元。

估值一年增長2億元，到底值不值？

8億轉戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)

收購完成后，將通過德方投資間接持有融創(chuàng)天下100％的股權。

據(jù)公開資料顯示，被收購方融創(chuàng)天下之前有過被收購的經(jīng)歷，就在此前的8個月，融創(chuàng)天下與紫光股份的并購才剛剛告吹。

2013年7月，紫光股份發(fā)布公告將收購融創(chuàng)天下100％的股份，而當時的收購估值為6億元。

消息公布后，紫光股份復牌直接收獲兩個漲停板。但同年11月，紫光股份卻發(fā)布公告，因參與重組有關方面涉嫌違法被稽查立案，紫光股份的并購重組申請被暫停審核。

半年之后的6月27日，紫光股份公告稱，經(jīng)協(xié)商，紫光股份與融創(chuàng)天下股東最終未能達成一致，交易雙方終于決定終止交易。

不過憑借在移動互聯(lián)網(wǎng)應用方面積累的諸多光環(huán)，融創(chuàng)天下顯然不愁找不到接手方，不到一個月，再次迅速投入了資本市場的懷抱。

今年7月20日，歐菲光發(fā)布公告表示，擬通過受讓自然人李建華、盧可持有的德方投資100％的股權的方式，間接收購融創(chuàng)天下100％的股權。

事實上，融創(chuàng)天下為國內領先的視頻技術及移動互聯(lián)網(wǎng)平臺服務提供商。為此，歐菲光也付出了不菲的代價。據(jù)并購案顯示，本次歐菲光收購融創(chuàng)天下投入資金總額不超過8億元，收購完成后，歐菲光將通過德方投資間接持有融創(chuàng)天下100％的股權。

而就在一年前的7月份，紫光股份擬收購融創(chuàng)天下100％股份時，當時的收購估值為6億元。一年之后，融創(chuàng)天下的估值水漲船高。據(jù)歐菲光的收購案顯示，本次收購作價不超過8億元。

對于此次重組估值問題，歐菲光方面回應稱，本次收購雙方約定資產(chǎn)評估基準日為7月31日，融創(chuàng)天下收購當年（2014年）盈利預測金額為6300萬元，以投入資金不超8億元測算，本次收購市盈率不超過12.70倍。

“本次收購將采取支付現(xiàn)金的方式，所需的資金來源為公司自籌資金，不占用公司非公開發(fā)行募集資金。”歐菲光方面表示。

新舊業(yè)務聯(lián)動值得期待

歐菲光將承擔融創(chuàng)天下對公司控股股東歐菲控股的3.8億元債務。

值得一提的是，這次交易構成關聯(lián)交易。預案稱，本次交易對方與歐菲光及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、持股5％以上股東不存在關聯(lián)關系，但因德方投資在收購融創(chuàng)天下時向歐菲控股借入資金3.80億元，所以本次收購構成關聯(lián)交易。

據(jù)了解，此次收購融創(chuàng)天下后，歐菲光將承擔融創(chuàng)天下對公司控股股東歐菲控股的3.8億元債務。

正因有了這層關系，本次收購的業(yè)績承諾也由歐菲光控股股東履行。公告顯示，歐菲光控股股東承諾，如德方投資股權交割日為2014年，2014年至2016年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于6300萬元、7500萬元、9000萬元。

而在業(yè)績方面，2013年度，融創(chuàng)天下實現(xiàn)營業(yè)收入1.46億元，實現(xiàn)凈利潤5214.82萬元。

截至2014年3月31日，融創(chuàng)天下總資產(chǎn)已達3.86億元，負債總額1.67億元，凈資產(chǎn)2.19億元，2014年1到3月實現(xiàn)營業(yè)收入4808.21萬元，實現(xiàn)凈利潤1747.33萬元。

“這次收購將產(chǎn)生協(xié)同效應，為公司帶來跨越性的戰(zhàn)略提升。”光大證券一位市場人士表示，從歐菲光方面來講，它已經(jīng)具備前端攝像頭能力，通過收購融創(chuàng)天下，將取得視頻壓縮、傳輸技術以及后臺云端管理能力，進而成為具備全產(chǎn)業(yè)鏈的移動互聯(lián)視頻平臺廠商。

“與此同時，歐菲光除了維持融創(chuàng)原有諸多行業(yè)客戶外，主要目標將是民用市場，其意在為中國數(shù)億用戶提供高清可視通信、視頻和圖像分享、視頻社交等移動互聯(lián)服務，未來市場前景廣闊值得期待。”

就在業(yè)界一致認為，此次收購是在配合公司股東解禁的質疑時，一則追加鎖定案給市場的質疑聲做出了有力的回擊。

收購案發(fā)布后的2天，7月22日，歐菲光再次發(fā)布公告稱，公司控股股東深圳市歐菲投資控股有限公司將所持的全部2.09億股限售股，追加鎖定一年至2015年8月3日。

據(jù)了解，歐菲控股所持有的22.52％的股份將于8月3日解禁。

此次已是歐菲控股第二次追加鎖定期。去年該公司就將所持全部股份延長鎖定期一年至2014年8月3日。

業(yè)內人士普遍認為，控股股東再次延長鎖定期，表明大股東對歐菲光的發(fā)展前景十分有信心。

5000萬美元收購影像公司

在收購融創(chuàng)天下的同時，歐菲光在消費電子、智慧城市等領域也在積極布局。

早在今年3月18日，歐菲光公告稱，公司與美國Tessera及DOC簽訂了《意向書》，公司擬通過子公司香港歐菲光收購DOC擁有的一系列技術及專利等資產(chǎn)，交易總價款為5000萬美元。

公告稱，Tessera是半導體業(yè)領先的技術公司，而DOC為其全資子公司，主要業(yè)務是為智能手機設計和制造基于MEMS的成像系統(tǒng)，同時提供高效和先進的圖像處理軟件。

歐菲光稱，收購完成后，將使得公司在攝像頭領域能夠提供差異化的優(yōu)質產(chǎn)品，持續(xù)提升公司未來在消費電子產(chǎn)業(yè)的核心競爭力，并拓寬公司產(chǎn)品系列。

“顯然，歐菲光與美國Tessera及DOC合作，看中的是這兩家公司擁有的強大的MEMS技術平臺。”

北京私募人士管欣對理財周報記者表示，歐菲光并不僅僅在攝像頭技術層面獲得充分支持，在可穿戴等應用領域的擴張亦充滿想象。