據(jù)手機(jī)報在線長期觀察，精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)在歷經(jīng)多輪洗牌過后，整個產(chǎn)業(yè)高度走向集中化，尤其是近兩年，該行業(yè)的收購并購以及新上市企業(yè)高度密集，究其背后的原因，主要在于該行業(yè)毛利相對較低，且隨著智能手機(jī)等終端市場出貨量走向集中化，導(dǎo)致中小企業(yè)面臨出貨壓力，此時整合效益顯得十分強(qiáng)烈。
這不僅僅體現(xiàn)在精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)，同時，在手機(jī)行業(yè)很多其他產(chǎn)業(yè)中也出現(xiàn)高度整合現(xiàn)象，其很大一部分原因在于熱門市場走向成熟后冷化，隨著經(jīng)營環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致非上市公司走向上市募資、上市公司變相募資的現(xiàn)象十分常見！加速轉(zhuǎn)向走向熱門題材市場！如智能制造、汽車市場、新能源等！
在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)除了出現(xiàn)高度整合趨勢以為，還有一個很明顯的趨勢，那就是轉(zhuǎn)型，整體看來，就是繼續(xù)扎根該行業(yè)的企業(yè)則通過收購并購等方式加強(qiáng)市場競爭力度，而另一種則是轉(zhuǎn)型向智能化產(chǎn)業(yè)進(jìn)軍！近來，策劃近9個月的收購案的勝利精密（002426.SZ）終于披露了收購報告書，據(jù)其公告表示，公司擬以4.76億元收購碩諾爾100%股權(quán)！
勝利精密4.76億收購碩諾爾 三大業(yè)務(wù)中出現(xiàn)三大收購案
10月12日，停牌近9個月的勝利精密披露了關(guān)于此前籌劃發(fā)行股份收購資產(chǎn)的報告書草案。根據(jù)草案可知，勝利精密此次擬作價約4.76億元購買碩諾爾100%股權(quán)。需要注意的是，此次收購可謂溢價收購。交易方承諾碩諾爾2017年度、2018年度、2019年度合并歸屬于母公司凈利潤分別不低于4050萬元、4650萬元、5250萬元。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截止評估基淮日2017年4月30日，碩諾爾的股東全部權(quán)益(合并口徑)賬面值為3590.92萬元，評估后的股東全部權(quán)益資本價值(凈資產(chǎn)價值)約為4.76億元，較其凈資產(chǎn)賬面值增值約4.4億元，增值率1226.58%。
眾所周知，勝利精密從事的主要業(yè)務(wù)包括精密制造、智能制造和新能源三大業(yè)務(wù)，精密制造業(yè)務(wù)主要包括精密結(jié)構(gòu)模組、蓋板玻璃和渠道服務(wù)，智能制造則主要是機(jī)器人，新能源則包括鋰電池濕法隔膜和智能汽車制造業(yè)務(wù)。
從其2016年業(yè)績來看，其營收為134.76億元，與2015年的58.60億元相比直接翻倍，同比增長129.96%，其凈利潤也達(dá)到了4.16億元，與2015年的2.60億元相比同比增長59.70%。但是到了2017年上半年，其凈利潤卻出現(xiàn)大幅度下降的情況，其上半年的營收為73.85億元，與2016年上半年相比增長僅2.28%，而其凈利潤卻只有1.56億元，與2016年的3.79億元相比同比下降58.82%。
據(jù)資料顯示，勝利精密此次擬收購標(biāo)的碩諾爾成立于2014年，注冊資本為1000萬元，主要經(jīng)營范圍包括自動化控制設(shè)備、機(jī)電設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、機(jī)械手、非標(biāo)設(shè)備、夾具、治具的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及其相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)咨詢與技術(shù)服務(wù)；自營和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)等，是一家專注于智能制造領(lǐng)域的定制自動化設(shè)備提供商。對于此次資產(chǎn)收購的目的，勝利精密坦言稱，通過交易可以擴(kuò)大公司在智能制造領(lǐng)域的市場份額。
碩諾爾2015-2017年業(yè)績
尤為值得注意的是，勝利精密此次擬收購標(biāo)的在2016年同比出現(xiàn)業(yè)績下滑，今年1-4月更是出現(xiàn)虧損，這不禁引起投資者關(guān)注。具體來看，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年碩諾爾實現(xiàn)的凈利潤分別約為2025.29萬元、1609.93萬元。2017年1-4月則虧損約340.86萬元。而交易方承諾碩諾爾2017年度、2018年度、2019年度合并歸屬于母公司凈利潤分別不低于4050萬元、4650萬元、5250萬元。結(jié)合收購標(biāo)的此前業(yè)績來看，交易方對碩諾爾的業(yè)績承諾能否實現(xiàn)也引起市場質(zhì)疑。
對此，碩諾爾方面解釋稱，由于受消費(fèi)電子行業(yè)生產(chǎn)周期的影響，收入確認(rèn)主要來自于下半年，因此，今年1至4月，除兩臺Camera自動拋光設(shè)備以及部分治具外，并沒有確認(rèn)其他收入。下半年以來，公司的主要產(chǎn)品高精度自動化組裝設(shè)備已進(jìn)入正式定型和量產(chǎn)階段，帶來了大額訂單和收入，預(yù)計全年經(jīng)營業(yè)績較往年將大幅提升。未來，隨著下游客戶對鋰電池自動化設(shè)備的需求量的釋放，預(yù)計公司業(yè)務(wù)水平仍有較大增長空間。
碩諾爾未來四年營收預(yù)測
此外，在評估報告中還表示，碩諾爾是某圈圈知名消費(fèi)電子企業(yè)A在智能手機(jī)項目上的自動化組裝和自動化檢測設(shè)備供應(yīng)商，碩諾爾的技術(shù)團(tuán)隊持續(xù)參與了該公司發(fā)布的智能手機(jī)生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)的全部過程！而其自動化焊接設(shè)備主要為該A公司提供，預(yù)計2018年-2020年保持100%的復(fù)合增長速度！而其鋰電池自動化設(shè)備在2018年-2020年以后保持10%復(fù)合增長率！
碩諾爾合同訂單
同時，對于2017年和2018年的業(yè)績，碩諾爾也將會出現(xiàn)大幅度增長，據(jù)報告中顯示，碩諾爾2017年的營收可達(dá)到1.57億元，而到了2018年，其預(yù)計營收更是可達(dá)到2.55億元！
勝利精密三大業(yè)務(wù)收購案
值得注意的是，前文已經(jīng)提及，勝利精密當(dāng)前主要有精密制造、智能制造和新能源三大業(yè)務(wù)，而在這三大業(yè)務(wù)中，就已經(jīng)出現(xiàn)了兩大收購案件，分別是精密制造業(yè)務(wù)和智能制造業(yè)務(wù)中，其中精密制造業(yè)務(wù)中，早在，勝利精密就收購了蓋板玻璃廠商智誠光學(xué)，而在智能制造業(yè)務(wù)，其現(xiàn)在再收購碩諾爾，而在此前是更是在軟件方面整合兩家新公司，分別是專擅于3D機(jī)器視覺的瑞典凡目科技，和專注于MES系統(tǒng)近20年的德國Transfact；其收購的蓋板玻璃廠商智誠光學(xué)目前2.5D、3D蓋板玻璃已經(jīng)能夠量產(chǎn)，據(jù)手機(jī)報在線了解到，今后對于手機(jī)后蓋市場，勝利精密將整合智誠光學(xué)的玻璃，一起推出玻璃后蓋+不銹鋼中框一體化方案！此外，在新能源業(yè)務(wù)中，其也收購蘇州捷力的股權(quán)至84.77%。
正如前文所言，隨著上市公司經(jīng)營環(huán)境的改變，上市公司所處行業(yè)很難再有大發(fā)展之際，一些企業(yè)不得不轉(zhuǎn)型走向熱門市場或熱門概念板塊，在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)中，除了勝利精密走向新能源以及智能制造板塊以外，另外一個典型案例就是長盈精密，其目前也在加速走向智能制造，如其與日本企業(yè)合作推出了機(jī)器人！在勝利精密當(dāng)前三大業(yè)務(wù)中，除去原始業(yè)務(wù)以外，另外兩大業(yè)務(wù)智能制造以及新能源均處于熱門概念板塊！而此次的收購案目的無疑在于加碼智能制造板塊！
精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)走向明顯 堅守本產(chǎn)業(yè)或加速走向熱門概念
據(jù)手機(jī)報在線觀察，在過去的兩年中，精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)競爭十分慘淡，導(dǎo)致資本力量成為該行業(yè)十分重要的因素，從上市企業(yè)來看，不僅僅并購整合不斷，同時巨額投資也在不斷跟進(jìn)。另一方面，也涌現(xiàn)出一些新上市的企業(yè)！例如年初上市的捷榮技術(shù)，前不久上市的連接器廠商電連技術(shù)，再如近來上市的功能件智動力，還有在香港上市的富士康旗下連接器廠商鴻騰。
顯而易見的是，資本在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)的運(yùn)作變得十分頻繁！僅在2017年，就有安潔科技34億元收購?fù)┚?、奮達(dá)科技28.95億收購富誠達(dá)、領(lǐng)益科技207億元借殼江粉磁材、大富科技25.4億收購湘將鑫！
而在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)中，由于技術(shù)門檻相對較低，市場在經(jīng)過多輪洗牌過后，導(dǎo)致最終剩下的都是巨頭，且毛利率已經(jīng)十分低，在這種情況，唯有依托量的提升來維持利潤空間！而手機(jī)后蓋在整個行業(yè)中所占比例非常高，以大富科技收購的湘將鑫為例！
該公司早在2015年，其主營業(yè)務(wù)為手機(jī)中框，當(dāng)時該部分業(yè)務(wù)營收占比超過55%，其次是小五金件占比為24%以上，手機(jī)后蓋占比當(dāng)時最低不到20%，但是從2016年開始手機(jī)后蓋業(yè)務(wù)快速上升到80%以上，同時手機(jī)中框業(yè)務(wù)下降到不到3%，小五金件業(yè)務(wù)也下降了一半，到了2017年上半年，手機(jī)后蓋業(yè)務(wù)占比更是突破了90%！
但是進(jìn)入2017年以后，市場對于玻璃后蓋是呼聲格外高漲，無論是精密結(jié)構(gòu)件還是玻璃蓋板廠商，兩大陣營對認(rèn)為受到無線充電以及未來5G的驅(qū)動，玻璃后蓋市場將會崛起，尤其是在旗艦機(jī)市場將會占據(jù)一定比例的市場份額，基于該因素的影響，近期在這一市場中發(fā)生了兩大事件：
其一是長盈精密與三環(huán)集團(tuán)分道揚(yáng)鑣，早在今年年初，長盈精密與三環(huán)集團(tuán)公告表示兩者將會在陶瓷市場合作，而這一合作無非在今后市場推出陶瓷后蓋+不銹鋼中框，但是在上個月底，兩者卻宣布終止合作，其實在該市場，據(jù)手機(jī)報在線了解到，不僅僅是長盈精密此前試圖加碼陶瓷市場，國內(nèi)還有一些試圖加碼陶瓷市場的精密結(jié)構(gòu)件的上市公司最終同樣也終止了項目，轉(zhuǎn)而走向玻璃蓋板陣營！
其二是通達(dá)集團(tuán)計劃拆分其旗下子公司通達(dá)宏泰獨立上市，后者將成為通達(dá)集團(tuán)募資平臺，二從通達(dá)集團(tuán)主營業(yè)務(wù)來看，其所募資今后將主要用于玻璃后蓋市場的拓展以及防水器件兩大市場。在精密結(jié)構(gòu)件市場除了通達(dá)集團(tuán)加碼玻璃后蓋以外，包括瑞聲科技、比亞迪電子紛紛大力度投資！
上述企業(yè)主要都是繼續(xù)布局在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)，除了加碼玻璃后蓋市場以外，其次就是高度整合收購案件，此前手機(jī)報在線就曾報道過，在過去的兩年中，精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)上市公司的收購案件金額達(dá)到了300多億，尤其是上文提及的今年收購案，筆筆都是巨額！不可否認(rèn)，玻璃后蓋市場的興起，加速了該市場的轉(zhuǎn)型！
其次則是轉(zhuǎn)型的精密結(jié)構(gòu)件企業(yè)，走向熱門概念板塊，其中最為典型的當(dāng)屬此次收購案主角勝利精密，此外還有長盈精密！前文已經(jīng)提及勝利精密目前三大業(yè)務(wù)中，智能制造以及新能源板塊均屬于熱門概念，而長盈精密同樣也在加速走向智能制造板塊，力圖打造國內(nèi)機(jī)器人龍頭企業(yè)！還有勁勝精密，其更是今年更名為勁勝智能！
以長盈精密來看，其目前業(yè)務(wù)中占比超過10%的主要有三大業(yè)務(wù)，據(jù)2016年營收數(shù)據(jù)顯示，這三大業(yè)務(wù)的總占比達(dá)到了94%，分別是金屬結(jié)構(gòu)件，占比達(dá)到了近69%，其次是連接器，占比超過了15%，此外還有金屬電磁屏蔽器件占比為10%！而到了今年上半年，其金屬結(jié)構(gòu)件新產(chǎn)品有所降低，連接器產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)致公司的營收與盈利放緩，上半年營收為36.97億元，同比增長36.97%，凈利潤為3.52億元，同比增長僅7.18%。
同時，在今年上半年的財報中，據(jù)長盈精密表示，對于未來新業(yè)務(wù)的拓展，主要在于兩方面，其一是積極研發(fā)金屬中框新工藝以及布局陶瓷外觀件，但是在陶瓷外觀件方面，上文已經(jīng)提及其與三環(huán)集團(tuán)分道揚(yáng)鑣，剩下的只有第二項新業(yè)務(wù)，那就是在“工業(yè)4.0”的驅(qū)動下，加速進(jìn)軍智能制造，而在近期，其更是在東莞松山湖發(fā)布了機(jī)器人！同樣在金屬外觀件業(yè)務(wù)方面，例如通達(dá)集團(tuán)以及比亞迪電子今年上半年就是受益者，成為兩者今年上半年業(yè)績增長的主要動力！
早在2017年4月24日，長盈精密和日本安川電機(jī)簽訂合資協(xié)議，雙方?jīng)Q定成立機(jī)器人合資公司，自主研發(fā)、自主生產(chǎn)、自主銷售具有天機(jī)自主品牌的國產(chǎn)機(jī)器人。同年7月，廣東天機(jī)機(jī)器人有限公司在東莞松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)正式注冊成立，總投資1億元，注冊資本5000萬。其中，長盈精密占股65%，安川電機(jī)占股35%。日本安川電機(jī)與瑞士ABB、日本發(fā)那科公司、德國KUKA機(jī)器人并稱為機(jī)器人領(lǐng)域的“四大家族”，在電機(jī)技術(shù)領(lǐng)域全球領(lǐng)先。
10月9日，其子公司廣東天機(jī)機(jī)器人發(fā)布了目前全球速度最快的六軸工業(yè)機(jī)器人TR8?，F(xiàn)階段TR8已經(jīng)大批量用于金屬外殼的打磨、拋光，組裝，以及CNC上下料。TR8是長盈精密與日本安川電機(jī)合作后首發(fā)產(chǎn)品。據(jù)長盈精密同時公布TR8機(jī)器人生產(chǎn)計劃，2017年下半年實際生產(chǎn)500臺，2018年將生產(chǎn)3000臺，2019年將生產(chǎn)5000臺，2020年實現(xiàn)年產(chǎn)萬臺的規(guī)模。
同樣，勁勝智能也在加速走向智能制造，早在今年7月份，其為了全面推進(jìn)公司轉(zhuǎn)型升級，落實智能制造戰(zhàn)略，公司逐步構(gòu)建集高端數(shù)控機(jī)床、國產(chǎn)機(jī)器人、自動化設(shè)備、國產(chǎn)系統(tǒng)軟件及其相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)于一體的智能制造產(chǎn)品和服務(wù)體系，向智能工廠系統(tǒng)集成總承包服務(wù)商轉(zhuǎn)型。更是將公司原名稱“勁勝精密”更名為“勁勝智能”。
早在2015年11月，其通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式收購深圳市創(chuàng)世紀(jì)機(jī)械有限公司（以下簡稱“創(chuàng)世紀(jì)”）100%股權(quán)，快速進(jìn)入數(shù)控機(jī)床等高端裝備制造行業(yè)。2016年度，數(shù)控機(jī)床等高端裝備制造業(yè)務(wù)帶來營業(yè)收入15.47億元，占公司合并報表營業(yè)總收入的30.12%；實現(xiàn)營業(yè)利潤3.46億元，占公司合并報表營業(yè)利潤的210.08%。其通過創(chuàng)世紀(jì)取得深圳市嘉熠精密自動化科技有限公司28%股權(quán)，快速進(jìn)入自動化行業(yè)。
從勁勝智能當(dāng)前三大業(yè)務(wù)來看，主要有精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)、高端裝備制造業(yè)務(wù)以及智能制造服務(wù)業(yè)務(wù)，但是從其去年的營收來看，主要依托前兩者，其中精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)占比超過了72%，而高端裝備制造業(yè)務(wù)占比則達(dá)到了30%，后者主要通過收購創(chuàng)世紀(jì)，今后將會加碼2.5D掃光機(jī)、3D熱彎機(jī)等設(shè)備，在這方面，還有田中精機(jī)也收購了遠(yuǎn)洋翔瑞！
從精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)來看，由于整個市場早已經(jīng)走向了成熟，導(dǎo)致目前行業(yè)的巨頭基本上有兩個走向，其一是繼續(xù)堅守本行業(yè)，而堅守本行業(yè)的企業(yè)則又有兩種走向，其一是通過收購并購壯大市場競爭力，其次是借助資本拓展新的業(yè)務(wù)，如玻璃后蓋市場等，值得一提的是，在這方面的競爭，不僅僅包括精密結(jié)構(gòu)件廠商，同樣還包括玻璃蓋板廠商，后者諸如藍(lán)思科技也建立了自身的精密結(jié)構(gòu)件廠，在業(yè)界人士看來，在這一市場中，廠商基本上都會推出玻璃后蓋+不銹鋼中框方案，且均由自家生產(chǎn)，基本上不會出現(xiàn)兩家企業(yè)合作完成的現(xiàn)象，主要原因在于配套難題！而另一大走向則是，在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)發(fā)展并不景氣的企業(yè)，這些則會加速走向熱門概念板塊，如上文提及的長盈精密、勝利精密、勁勝智能，在三者業(yè)務(wù)當(dāng)中，精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)所占的比例整體看來依然很大，分別為69%、63%、72%，但是都缺乏新的增長動力，在這種情況下，則都加速走向了智能制造等熱門概念板塊！
01月07日 18:14
