據(jù)手機報在線長期觀察以及近期與業(yè)界人士交流得知，從2017年開始，手機產(chǎn)業(yè)眾多企業(yè)開始急于上市，尤其是在供應鏈端，一大批主要以制造業(yè)為主的企業(yè)成功上市，如年底上市的光弘科技，當然，也有一批企業(yè)最終IPO被否決，如ODM大廠龍旗科技！此外，據(jù)手機報在線調(diào)查得知，仍有一批供應鏈企業(yè)正在啟動IPO！
盡管手機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對于上市趨之若鶩，但是實際上，上會通過并沒有那么容易，尤其是當前手機行業(yè)競爭十分激烈，受終端市場影響，導致手機產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)上市之路并不輕松，從時間方面來看也較長，綜合來看，通過借殼上市無疑是最佳的選擇，不僅成本低，且手續(xù)簡單，更重要的是通過概念也大！
而對于ODM廠商而言，獨立上市的難度則更大，導致近些年來，不少ODM廠商不得不借殼上市，最為典型的當屬聞泰科技和德景電子。其中德景電子借殼上市后不料業(yè)績不達標，而聞泰科技在資本的助力下，則發(fā)展的更快。
據(jù)手機報在線（http://m.micomprapr.com/）了解到，除了上述兩家已經(jīng)上市的ODM廠商以外，龍旗去年年底IPO盡管失敗，但是還會重來，而華勤與與德也不會放棄！日前，據(jù)手機報在線查詢得知，另外一家ODM廠商銳嘉科近期同樣采用借殼上市的渠道上市，以10億元價格拿下了榮科科技27.15%股權，并成為后者第一大股東！
銳嘉科10億“借殼”榮科科技上市：收購27.15%股權成實控人
5月29日，榮科科技發(fā)布公告稱，控股股東將變更為上海南灣信息科技有限公司(下簡稱上海南灣)，實際控制人變更為王迅及其一致行動人。資料顯示，王迅及其一致行動人旗下核心企業(yè)為銳嘉科集團有限公司(下簡稱銳嘉科集團)，主營手機整機OEM/ODM制造等，旗下有自主手機品牌青橙。
榮科科技公告表示，公司接到通知，公司實際控制人崔萬濤、付艷杰已經(jīng)簽署了《解除一致行動協(xié)議》。將合計持有的榮科科技9192.24萬股轉讓給上海南灣，占上市公司股份總額的27.15%，轉讓價格為10.88元/股，經(jīng)協(xié)商后合計總價10億元。上海南灣將成為上市公司控股股東，王迅及其一致行動人將成為上市公司實際控制人。
根據(jù)公告，本次股權轉讓完成后，公司控股股東將變更為上海南灣，實際控制人變更為王迅及其一致行動人；崔萬濤持有1267.43萬股(占上市公司股份總數(shù)的3.743%)、付艷杰持有6181.87萬股(占上市公司股份總數(shù)的18.259%)，崔萬濤、付艷杰合計持有公司股份7449.30萬股，占公司總股本的22%。公司認為，本次解除一致行動協(xié)議，將有助于公司控制權的穩(wěn)定。
根據(jù)詳式權益變動報告書，上海南灣成立于2018年3月26日，未實際開展業(yè)務，實際控制人為王迅及其一致行動人李海燕、王翠玲。王迅及其一致行動人旗下核心企業(yè)為銳嘉科集團，該公司是一家專業(yè)提供移動智能終端整機方案服務的高新技術企業(yè)，致力于創(chuàng)立具有行業(yè)領先水平的智能終端整機方案，可提供工業(yè)設計、結構設計、硬件設計、軟件設計、生產(chǎn)制造、測試、品質(zhì)保障的全套移動終端解決方案。
榮科科技表示，本次重組涉及的標的資產(chǎn)主要產(chǎn)品覆蓋醫(yī)療信息化領域，與榮科科技具有較強的業(yè)務協(xié)同性，有利于完善公司在醫(yī)療信息化行業(yè)的布局。上海南灣在披露中也表示，因看好上市公司未來的發(fā)展前景，擬購買上市公司部分股份，繼續(xù)推進上市公司現(xiàn)有大健康信息領域的戰(zhàn)略布局。
對于此次入主榮科科技，上海南灣表示，是因看好上市公司未來的發(fā)展前景，擬購買上市公司部分股份，繼續(xù)推進上市公司現(xiàn)有大健康信息領域的戰(zhàn)略布局，提升上市公司持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力。未來12個月內(nèi)，上海南灣不會繼續(xù)增加其在上市公司中擁有權益的股份，亦不會通過任何形式轉讓其在上市公司中擁有權益的股份。
榮科科技董秘趙奇飛對媒體表示，榮科科技屬于創(chuàng)業(yè)板，借殼上市是不合規(guī)的。那王迅方面利用上市平臺接下來會有哪些動作？趙奇飛表示，如何利用上市平臺，目前尚無非常詳細的計劃，股份轉讓還處于審核階段，待交易所、相關機構評估以后，再具體研究。趙奇飛還透露，接下來會持續(xù)推進榮科科技原有的業(yè)務，包括榮科科技之前的并購等，手機業(yè)務暫時尚無并入上市公司體系的計劃。
公告披露，王迅控制下的上海南灣成立于2018年3月26日，目前尚未實際開展業(yè)務。目前階段，王迅任青橙實業(yè)董事長、銳嘉科集團董事、上海南灣執(zhí)行董事等職務。據(jù)前員工介紹，王迅曾擔任摩托羅拉、聯(lián)想、德信無線等公司研發(fā)管理人員，擁有近20年的移動通信行業(yè)經(jīng)驗。
銳嘉科集團官網(wǎng)顯示，其成立于2006年，是一家專業(yè)提供移動智能終端整機方案服務的企業(yè)。銳嘉科集團目前有兩大生產(chǎn)基地，分別位于廣東惠州、貴州貴陽，皆處于獨立通訊產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)，年生產(chǎn)能力可達兩千萬臺。
據(jù)榮科科技披露，2015、2016、2017年間銳嘉科集團營收分別達到22.67億元、22.99億元、20.54億元，相應的凈利潤分別為1.40億元、6346萬元、1473萬元。2017年無論是在營收上還是凈利潤上，銳嘉科集團業(yè)績都較上一年出現(xiàn)明顯下滑。
除了ODM手機之外，從2012年開始，銳嘉科集團也推出了自主手機品牌青橙手機。公開資料顯示，2014年青橙手機銷量達200萬臺，同時此前還創(chuàng)下了“雙11天貓銷量單品前三”的記錄。
而據(jù)手機報在線了解到，創(chuàng)業(yè)板的確是存在“不能”被借殼的說法，不像主板上市企業(yè)一樣，可以通過置換產(chǎn)業(yè)等方式被借殼，但是，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)被借殼也不是沒有渠道，只是所需要的時間比借殼主板要長一些，通常是先更換實際控制人，后續(xù)再逐漸置換產(chǎn)業(yè)，或者先置換產(chǎn)業(yè)，再更換實際控制人！此外，資料顯示，借殼上市一般收購的股份不超過30%，一旦超過30%將會觸發(fā)全面要約收購，而全面要約收購將會非常麻煩！
值得一提的是，5月7日發(fā)布重組公告，公司計劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買今創(chuàng)信息100%股權，交易價格為3.4億~3.5億元，同時擬通過發(fā)行股份方式募集配套資金總額不超過1.8億元。
據(jù)悉，榮科科技主要業(yè)務包括智慧醫(yī)療、健康數(shù)據(jù)和智能融合云兩個板塊，所屬產(chǎn)品主要涉及醫(yī)療數(shù)據(jù)的采集、分析及結論診斷。已披露的預案顯示，今創(chuàng)信息2017年凈利潤為1958.14萬元，同時作出業(yè)績承諾，其2018年、2019年和2020年的凈利潤分別不低于2500萬元、3000萬元和3600萬元。
公告顯示，此次收購標的今創(chuàng)信息系上市公司榮科科技成立的產(chǎn)業(yè)基金所投資的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)基金在今創(chuàng)信息持股10%。公司副董事長齊政在產(chǎn)業(yè)基金的基金管理人中擔任法定代表人和總經(jīng)理。因此，今創(chuàng)信息在本次并購交易中是關聯(lián)標的。
根據(jù)上述公告，今創(chuàng)信息是國內(nèi)最早涉足醫(yī)療病案管理軟件領域的專業(yè)廠商之一，主要解決醫(yī)院病案管理工作的信息化建設，2017年今創(chuàng)信息獲得營業(yè)收入4628.17萬元，實現(xiàn)凈利潤1958.14萬元。
實際上，近年來，榮科科技一直在積極布局智慧醫(yī)療領域。2015年，榮科科技收購米健醫(yī)療100%的股權、設立健康數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基金，并與美國系聯(lián)軟件達成戰(zhàn)略合作協(xié)議；今年3月，榮科科技以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結合的方式完成收購神州視翰。
值得注意的是，近3年來，榮科科技的凈利潤雖然保持盈利，但始終處于下滑狀態(tài)，2015年至2017年，公司實現(xiàn)凈利潤從5064萬元下降至1882萬元，據(jù)年報披露的數(shù)據(jù)，2015、2016、2017年凈利潤同比分別下滑11.08%、36.02%和41.91%。
ODM市場寡頭“壟斷”：橫縱擴張、加強供應鏈整合
從ODM廠商近些年來的發(fā)展情況來看，除了上市成為各大ODM廠商所熱衷的以外，還要一點就是隨著寡頭“壟斷”局勢的加強，ODM廠商一方面進行橫縱擴張，而另一方面則加強對供應商的整合！
從目前國內(nèi)前幾大ODM廠商情況來！由于智能手機終端市場不斷走向集中化，如在國內(nèi)市場，據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，前五大手機品牌在整個智能手機市場的出貨量占比超過了90%！而且在前五大手機品牌中，唯有華為和小米兩者很大一部分手機是委托ODM廠商完成，且部分是只做設計，所以可以清晰看出，前幾大ODM廠商訂單主要都是圍繞華為和小米！在這種情況下，也導致ODM產(chǎn)業(yè)走向集中化！
首先來看看橫縱擴張！所謂的橫縱擴張，橫指的是新的產(chǎn)品線，縱則指的是新的市場！而之所以出現(xiàn)這種情況的原因，則在于當前ODM市場出貨量高端集中，前幾大ODM廠商的出貨量占據(jù)了整個市場的絕大部分份額，而這又與智能手機終端市場的出貨量情況息息相關，甚至是由于后者所引發(fā)！
ODM產(chǎn)業(yè)競爭十分激烈是不爭的事實，同時，對于前幾大ODM廠商而言，龐大的現(xiàn)金流導致企業(yè)壓力非常大，所以眾多ODM廠商均在尋求上市，除了聞泰科技目前已經(jīng)成功上市以外，包括華勤、龍旗等都在啟動IPO計劃，而龍旗在2017年底已經(jīng)提交材料，不過遺憾的是被否決！
對于ODM廠商的競爭激烈性，先從終端市場來看，從上述我們可以清晰的看到，對于前幾大ODM廠商聞泰、華勤、龍旗等而言，它們最大的手機客戶都是小米，事實上，在國內(nèi)的前幾大手機品牌華為、OPPO、vivo、小米、魅族、金立、聯(lián)想等手機品牌中，只有華為、小米、魅族、聯(lián)想有采用ODM形式，另外兩家巨頭OPPO、vivo之前并沒有采用ODM，頂多采用的是委外代工生產(chǎn)，但從2018年開始，OPPO已經(jīng)釋放訂單給ODM廠商，vivo也將跟進！
在這種情況下，前幾大ODM廠商不得不把目光聚焦在前幾大手機品牌上，如華為、小米、魅族、聯(lián)想等，尤其是小米，上述數(shù)據(jù)已經(jīng)表明，小米的84.37%的手機都是委托DOM廠商完成！
以聞泰為例，從客戶結構看，2017年，聞泰的主要客戶是小米、華為、聯(lián)想和魅族，聞泰的主要客戶基本囊括了目前主流的大品牌。據(jù)旭日大數(shù)據(jù)顯示，2017年，小米是聞泰的最大客戶，在聞泰中的出貨量超過3700萬部，占據(jù)聞泰手機ODM業(yè)務的占比超過45%，其次，華為是聞泰的第二大客戶，在聞泰中的出貨量超過2000萬部，占據(jù)聞泰手機ODM業(yè)務的占比接近25%。
而華勤同樣如此，其手機最大的兩個客戶是華為與小米，這兩者為華勤2017年出貨量的高速增長做出了很大的貢獻，此外，華勤是國內(nèi)ODM廠商最先跨入筆記本電腦市場的企業(yè)，筆記本電腦市場也為其出貨量做出了貢獻！
從ODM廠商長期發(fā)展來看，未來產(chǎn)品多元化、市場全球化以及資本化是三個必然的趨勢！首先從產(chǎn)品多元化角度來看！無論是聞泰、華勤還是龍旗、與德、海派等ODM廠商，都面臨智能手機市場產(chǎn)品單一化的瓶頸，加之市場競爭激烈毛利率低，所以對于ODM廠商而言，不得不開拓其他產(chǎn)品線！
其中最為典型的當屬筆記本電腦市場，華勤在最早在筆記本ODM市場耕耘的企業(yè)，并且獲得了英特爾等企業(yè)的投資，聞泰也在2017年跨入該市場！早在2017年7月3日晚間，聞泰對外發(fā)布公告表示，聞泰將會與高通合作做新一代筆記本電腦！公告稱：中茵股份有限公司全資子公司聞泰通訊股份有限公司在美國高通公司支持下開始研發(fā)基于高通芯片平臺的筆記本電腦產(chǎn)品。
基于高通平臺的全新一代筆記本電腦采用移動平臺芯片，搭載微軟最新Windows10操作系統(tǒng)，具有無風扇、低功耗、長待機、更輕薄、全球4G實時在線等優(yōu)點。憑借與高通的深度合作，聞泰通訊此次將手機產(chǎn)業(yè)鏈帶入筆記本市場，標志著公司已開拓了一個新的市場，正式進入筆記本電腦領域。作為高通重點支持的項目，聞泰通訊已與多家筆記本品牌客戶接洽，并達成合作意向。
據(jù)其在公告中表示，雖然公司與華為、小米、聯(lián)想、魅族等國內(nèi)眾多知名品牌已有深度的手機ODM服務合作并帶來良好效益，與高通在手機、汽車電子等產(chǎn)品有多年深度合作，但是高通平臺的筆記本電腦研發(fā)是首次嘗試。
再如IOT市場、VR/AR市場、汽車電子市場等，此外，聞泰還在合肥成立了人工智能研究院！據(jù)了解，目前聞泰已經(jīng)開發(fā)了基于高通驍龍神經(jīng)處理引擎的虛擬現(xiàn)實產(chǎn)品、面向智能汽車領域的嵌入式智能計算單元、面向智能家居領域的智慧家庭AI中心、面向智能硬件領域的智能家庭網(wǎng)關/智能家庭攝像頭等一系列人工智能產(chǎn)品。在5G來臨之際，聞泰科技還將把更多AI技術和軟件算法引入到手機、VR、AR、車聯(lián)網(wǎng)、智能硬件、筆記本電腦等領域。
其次是市場的全球化，ODM廠商的步伐必然跟隨手機廠商同進退。據(jù)了解，2018年華為、小米會繼續(xù)保持增長，特別是在海外市場增長空間非常大。聞泰科技現(xiàn)在已經(jīng)和華為、小米等客戶規(guī)劃了重大面向海外市場的機型。而華勤同樣將會在海外市場發(fā)力布局！
海外市場非常大，但是涉及的國家和區(qū)域非常多，像H客戶一個項目就有42個不同的軟件版本，還需要到全球幾十個國家進行網(wǎng)絡測試，小ODM公司是無法完成這些苛刻要求的。目前聞泰科技的客戶的海外市場已經(jīng)基本上覆蓋了全球所有國家和地區(qū)，2018年增量最大的預計將是南亞、東南亞、中東、非洲、南美、北美、東歐、西歐等地區(qū)。
其三則是資本化。眾所周知，對于ODM廠商而言，現(xiàn)金流十分大，對于企業(yè)而言無疑面臨很大的壓力，所以在過去的幾年中，眾多的ODM廠商都想上市，除了聞泰已經(jīng)成功上市以外，龍旗雖然已經(jīng)被否決，但是龍旗依然在上市的路上，而華勤在這兩年無疑也將會啟動上市計劃！
再從智能手機廠商以及ODM廠商兩大領域來看，有幾個十分典型的案例，首先是在智能手機市場，例如三星和蘋果，三星和蘋果兩者出貨量位居全球前二，從盈利角度來看，兩者手機業(yè)務的凈利潤要遠遠超過國內(nèi)所有手機廠商，其中很重要的一個原因，尤其是對于三星而言，其對供應鏈的把控十分到位，或者說，其很多供應鏈產(chǎn)品均由內(nèi)部所提供，而蘋果無疑也是如此，雖然不如三星那么徹底主要是在核心配件部分，但是蘋果通過對供應鏈的培養(yǎng)同樣達到了異曲同工之妙！
而且這種模式早就不僅僅局限于三星和蘋果，包括國內(nèi)手機廠商同樣也是如此，據(jù)手機報在線了解到，其實很多國內(nèi)手機廠商都有投資其供應商，一方面在于培養(yǎng)供應鏈，另一方面也是與供應商進行綁定！
其次再來鴻海，鴻海長期以來都是布局在供應鏈端，由于是從這兩年來，有兩個十分明顯的趨勢：其一是對供應鏈的繼續(xù)拓展，繼續(xù)加強在供應鏈端的實力，同時拆分子公司在大陸進行上市；其二則是對終端市場的整合，諸如手機市場和電視機市場！而國內(nèi)的ODM廠商，最終無疑也將希望走向鴻海的模式！
通過上述我們也可以看出，無論是智能手機廠商還是ODM廠商，對供應鏈進行整合已經(jīng)變得十分重要，對于供應鏈端，ODM廠商已經(jīng)不僅僅只是強有力的把控，而是已經(jīng)上升到整合的階段！聞泰早就已經(jīng)開始在半導體領域進行拓展！據(jù)手機報在線與業(yè)界人士交流得知，大家均認同這種趨勢，而且在未來的幾年中，這種趨勢或許會變得更加嚴重，尤其是在競爭環(huán)境激烈、毛利率不高的情況下更是如此，對供應鏈的精淮把控變得更加重要！
整體來看，作為手機產(chǎn)業(yè)中重要的一環(huán)，ODM產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)形成了十分明顯的兩極分化趨勢，且從產(chǎn)業(yè)人士看來，這種趨勢在未來無疑還將會繼續(xù)加強，其背后的原因主要在于多方面：首先是技術積累，從技術層面來看，各大ODM廠商技術實力差距越來越大，這就導致了第二方面；即客戶群體，眾所周知，當前手機終端廠商集中化趨勢很嚴重，這種情況對ODM影響同樣很大；其三則是資本積累，上市已然成為前幾大ODM廠商必然的選擇，在未來的兩年中，我們可以預見，前幾大ODM廠商勢必會在上市之路上有所動作，簡而言之，產(chǎn)品多元化、市場全球化、產(chǎn)業(yè)資本化已經(jīng)成為ODM廠商十分明顯的趨勢！
01月07日 18:14
