去年，水晶光電（002073.SZ）參股的日本光馳業(yè)績大幅提升，為其貢獻了較好的投資收益，而2018年，這家公司預(yù)計仍會給水晶光電貢獻較好的投資收益，但出乎意料的是，今年水晶光電做了一個令人吃驚的舉動，減持子公司日本光馳的部分股權(quán)。
業(yè)績向好，可為什么會減持股權(quán)呢？對于這一問題，在業(yè)內(nèi)人士看來，日本光馳如預(yù)期發(fā)展，而從目前整個市場來看，水晶光電減持子公司日本光馳將獲得一部分投資收益，其目的可能是為其下一步戰(zhàn)略布局做準備。
水晶光電減持子公司日本光馳
6月16日，水晶光電發(fā)布了一則關(guān)于減持參股公司部分股權(quán)的公告，公告內(nèi)容顯示，為提高資產(chǎn)流動性及使用效率，水晶光電于2018年5月21日—2018年6月14日通過日本東京證券交易所系統(tǒng)累計減持公司參股子公司株式會社（以下簡稱“日本光馳”）90.10萬股普通股股份，占資本光馳總股本的2.03%，累計成交金額約為1.93億元，扣除成本、稅費因素后，可獲得投資收益共計約1.34億元。
減持后，水晶光電持有日本光馳729.5萬股股份，占資本光馳16.45的股權(quán)。
筆者獲悉，水晶光電自2014年參股日本光馳以來，兩家公司除業(yè)務(wù)合作外，在新產(chǎn)品研發(fā)、客戶開發(fā)上一直保持著積極的合作，并與2017年7月共同設(shè)立合資公司浙江晶馳光電科技有限工資以共同開發(fā)新產(chǎn)品、新客戶。
近年來，日本光馳的業(yè)績也頗為亮眼。根據(jù)公告內(nèi)容顯示，2017年日本光馳全年營收為19.32億元，實現(xiàn)凈利潤2.79億元；2018年第一季度，日本光馳營收為6.33億元，實現(xiàn)凈利潤1.41億元。
據(jù)公開資料顯示，日本光馳主要從事光學(xué)、觸控面板等行業(yè)的鍍膜設(shè)備及設(shè)備核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是行業(yè)最領(lǐng)先的專業(yè)設(shè)備廠家，在光學(xué)鍍膜設(shè)備等產(chǎn)品的市場占有率居全球前列。2017年12月20日，日本光馳在日本東京證券交易所上市，股票代碼為“6235”，股票簡稱為“オプトラン”。
隨后，水晶光電對日本光馳的總投資額為1.97億元，合計持有其819.6萬股股份（減持前），占日本光馳18.4%的股權(quán)，為日本光馳第一大股東。
而從目前的情況來看，水晶光電減持其參股公司日本光馳的股權(quán)，截至公告披露日，水晶光電持有日本光馳729.5萬股股份，占日本光馳16.45%的股權(quán)，仍為日本光馳第一大股東。
對于本次減持的影響，水晶光電表示，本次減持累計成交金額約為1.93億元，扣除成本、稅費因素后，本次減持水晶光電可獲得投資收益共計約1.34億元，占最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的37.64%。上述減持所獲收益計入公司當(dāng)期損益，會增加2018年度經(jīng)營業(yè)績。
今年日本光馳預(yù)計仍會貢獻較好投資收益
去年，水晶光電營收和凈利潤均大幅上漲，筆者在查詢水晶光電去年年報時發(fā)現(xiàn)，該公司2017年營收為21.46億元，同比增長27.71%；實現(xiàn)凈利潤3.56億元，同比增長40.35%。
2017年，水晶光電光學(xué)、藍寶石、新型顯示、泛光材料各板塊業(yè)務(wù)發(fā)展齊頭并進，在繼續(xù)保持光學(xué)元器件龍頭的基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，抓住智能手機技術(shù)革新機遇，積極布局3D成像相關(guān)零組件新品，加大新品研發(fā)和重點客戶開拓力度，光學(xué)業(yè)務(wù)穩(wěn)定提升。
受益于LED行業(yè)回歸供應(yīng)平衡，水晶光電通過產(chǎn)能挖掘和提升重點客戶份額雙管齊下，LED藍寶石業(yè)務(wù)的業(yè)績增長明顯，與此同時，水晶光電反光材料業(yè)務(wù)也穩(wěn)步發(fā)展，并保持較高的毛利水平。
據(jù)公告內(nèi)容顯示，去年水晶光電光學(xué)光電子行業(yè)實現(xiàn)營收19.52億元，同比增長30.97%，占總收入的90.95%；反光材料實現(xiàn)營收1.89億元，同比增長3.74%，占總收入的8.79%。
在分產(chǎn)品領(lǐng)域，報告期內(nèi)，水晶光電精密光電薄膜元器件實現(xiàn)營收17.23億元，同比增長31.08%，占總收入的80.32%；藍寶石襯底及其他實現(xiàn)營收2.28億元，同比增長30.09%，占總收入的10.63%；反光制品實現(xiàn)營收1.89億元，同比增長3.74%，占總營收的8.79%。
該公司其他業(yè)務(wù)收入和2016年相比業(yè)績有所下滑，但該業(yè)務(wù)占總營收比重僅有0.26%，所以不會對水晶光電整體業(yè)績造成任何不利影響。
值得一提的是，水晶光電參股的日本光馳去年業(yè)績大幅提升，貢獻了較好的投資收益。筆者從公告處獲悉，去年日本光馳貢獻了5320.41萬元的投資收益。
不過，2018年第一季度，水晶光電的業(yè)績似乎并沒有延續(xù)去年業(yè)績增長態(tài)勢。根據(jù)公告內(nèi)容顯示，第一季度水晶光電營收為3.70億元，同比下滑18.72%；實現(xiàn)凈利潤0.59億元，同比下滑9.17%。
此外，水晶光電在公告中透露，今年上半年其凈利潤變動幅度在0%—30%之間，變動區(qū)間在1.54—2.01億元之間。
對于業(yè)績變動的原因，水晶光電表示，上半年由于國內(nèi)外智能手機市場出現(xiàn)下滑，競爭加劇，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率所有下降，日本光馳在上半年預(yù)計仍會貢獻較好的投資收益，與此同時，水晶光電將不斷提升技術(shù)工藝，加強內(nèi)部挖潛，保持差異化競爭優(yōu)勢，同時積極抓住智能手機產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新機遇，加快新業(yè)務(wù)拓展，構(gòu)建新的盈利增長點。
由此可以看出，除自身業(yè)務(wù)外，日本光馳給水晶光電貢獻了較好的投資收益，而對于水晶光電而言，日本光馳或許已達到了水晶光電原本的預(yù)期目標，而縱觀整個手機市場，它無時無刻都在發(fā)生著變化，此次水晶光電減持子公司日本光馳獲投資收益約1.34億元對其資產(chǎn)流動性及使用效率有著積極的作用，接下來，水晶光電或許還將有更新的戰(zhàn)略布局動作。
01月07日 18:14
