最近兩年穿戴行業(yè)增速放緩，ODM普遍接單能力不足，但江西瑞聲卻逆勢(shì)增長(zhǎng)。

據(jù)悉，2021年江西瑞聲實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額18億元，同比翻倍。2022年公司繼續(xù)加碼智能穿戴市場(chǎng)，業(yè)績(jī)持續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。

作為T(mén)WS的ODM第二梯隊(duì)領(lǐng)頭羊，江西瑞聲不斷開(kāi)拓新的疆土，據(jù)某位非常接近江西瑞聲的產(chǎn)業(yè)鏈人士黃S稱(chēng)，其去年已有智能手表和VR的項(xiàng)目完成落地，目前已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。足以見(jiàn)得，江西瑞聲在智能穿戴領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力不斷擴(kuò)大。

潮電智庫(kù)以產(chǎn)能/市占率、研發(fā)能力、客戶(hù)群體、新業(yè)務(wù)表現(xiàn)等企業(yè)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，對(duì)江西瑞聲綜合競(jìng)爭(zhēng)力做出客觀分析。

01產(chǎn)能/市占率

產(chǎn)能是下游客戶(hù)對(duì)ODM能力的重要考量指標(biāo)，也是硬實(shí)力的體現(xiàn)。

在制程能力及產(chǎn)能方面，江西瑞聲精密模具設(shè)計(jì)與制造達(dá)到每個(gè)月30+套；檢測(cè)治具/生產(chǎn)夾、治具設(shè)計(jì)與制造達(dá)每月可超過(guò)1萬(wàn)套；無(wú)線耳機(jī)組裝為每月150萬(wàn)部；有線耳機(jī)組裝每月320萬(wàn)部；SMT每月45萬(wàn)套；線材每月340萬(wàn)；喇叭每月860萬(wàn)。

根據(jù)潮電智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，全球十大ODM廠商中，江西瑞聲以4%的市占率位列中上游，僅次于立訊精密、歌爾股份、獵聲電子等第一梯隊(duì)的頭部企業(yè)。

出貨量方面，2022年江西瑞聲名列第五，與其產(chǎn)能排位基本匹配。

據(jù)潮電智庫(kù)了解，因?yàn)門(mén)WS下游客戶(hù)需求疲軟，目前ODM產(chǎn)能利用率一般不超過(guò)六成，均處較低水平。

從立訊精密、歌爾股份今年前兩個(gè)月的出貨量情況分析，TWS市場(chǎng)整體仍處下行期。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，TWS出貨量下滑10%。

02研發(fā)能力

專(zhuān)利數(shù)量是研發(fā)能力最直接的體現(xiàn)，代表著企業(yè)“軟實(shí)力”。

在科研創(chuàng)新上，江西瑞聲投入大量的財(cái)力物力，培養(yǎng)各類(lèi)技術(shù)、創(chuàng)新、研發(fā)、管理以及經(jīng)營(yíng)人才。

2012年，江西瑞聲在深圳成立研發(fā)中心。從此，其發(fā)展步入快車(chē)道。

根據(jù)潮電智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，江西瑞聲目前有142項(xiàng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和10多項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。

2019年，江西瑞聲研發(fā)大樓正式啟用，配備聲學(xué)實(shí)驗(yàn)室、消聲室、環(huán)境實(shí)驗(yàn)室等多個(gè)專(zhuān)業(yè)實(shí)驗(yàn)室。目前，江西瑞聲在吉安和深圳兩地研發(fā)中心全力組建一支500余人的研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

截止2021年，江西瑞聲研發(fā)費(fèi)用共5億元，每年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為6%。這一研發(fā)投入比領(lǐng)先于同行立訊精密和歌爾股份。

據(jù)悉，22年立訊精密研發(fā)投入84.47億元，占營(yíng)業(yè)收入比例為3.95%；歌爾股份的研發(fā)投入占營(yíng)收比例近年保持在5％以上。

并且，為了更好地服務(wù)品牌客戶(hù)，做好TWS耳機(jī)代工業(yè)務(wù)，江西瑞聲自主研發(fā)了多款帶ANC降噪功能與AI語(yǔ)音交互功能的TWS耳機(jī)，在研發(fā)上具備相當(dāng)優(yōu)勢(shì)。

此外，今年4月，江西瑞聲獲評(píng)“2022江西年度領(lǐng)軍企業(yè)”。

03客戶(hù)群體

下游客戶(hù)群體的數(shù)量與質(zhì)量，是ODM廠商綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)。

依托厚實(shí)的研發(fā)與自動(dòng)化生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，江西瑞聲近年來(lái)市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品已出口至北美、南美、歐洲、澳洲等海外市場(chǎng)，還與國(guó)內(nèi)知名廠家配套，逐漸成為全球耳機(jī)的主要生產(chǎn)供應(yīng)商。

根據(jù)潮電智庫(kù)了解，目前江西瑞聲不僅與OPPO、vivo、一加等TWS品牌新勢(shì)力建立了深度合作關(guān)系，還有漫步者、黑鯊等老牌耳機(jī)客戶(hù)加持，增長(zhǎng)空間有望進(jìn)一步打開(kāi)。

值得注意的是，2022年排名TWS耳機(jī)市場(chǎng)份額中前五的OPPO是唯一實(shí)現(xiàn)出貨量上漲的品牌，市場(chǎng)份額占3%，增幅達(dá)11%。一加面向中國(guó)、印度、歐洲等全球范圍內(nèi)推出多款TWS耳機(jī)之后，擴(kuò)大其在個(gè)人智能音頻領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

04新業(yè)務(wù)表現(xiàn)

AV/VR則是近些年新型消費(fèi)類(lèi)電子的代表。

今年6月，蘋(píng)果在WWDC23大會(huì)上發(fā)布了其“首款空間計(jì)算設(shè)備”Apple Vision Pro。售價(jià)3499美元（約25000元人民幣）。據(jù)知情者透露，其不菲的售價(jià)源于高昂的制造成本。

自2021年起元宇宙概念席卷全球，XR受到了國(guó)內(nèi)外各大科技巨頭以及風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞。蘋(píng)果入圈，有可能提振整個(gè)XR行業(yè)，隨著產(chǎn)品逐漸成熟，成本勢(shì)必會(huì)大幅降低，迎來(lái)產(chǎn)業(yè)上的規(guī)模增長(zhǎng)，彼時(shí)供應(yīng)鏈獲益者眾。

XR時(shí)代爆發(fā)的前夜，江西瑞聲及時(shí)抓住了風(fēng)口，緊跟布局。

除了耳機(jī)板塊，江西瑞聲戰(zhàn)略布局已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了智能手表、XR智能眼鏡等智能穿戴全覆蓋，并且有望成為公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，公司在深圳建造了完整的VR生產(chǎn)線，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了量產(chǎn)。

針對(duì)AR/VR市場(chǎng)，江西瑞聲也在致力于成為下一代娛樂(lè)交互革命的關(guān)鍵技術(shù)供應(yīng)商，讓消費(fèi)者在沉浸式交互中享受身臨其境的臨場(chǎng)感。江西瑞聲一站式AR/VR整機(jī)解決方案賦能行業(yè)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)界領(lǐng)先聽(tīng)覺(jué)、視覺(jué)、觸覺(jué)全覆蓋的服務(wù)能力。

根據(jù)潮電智庫(kù)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，到2030年，AV/VR的用戶(hù)總數(shù)將達(dá)到50億人，AV/VR經(jīng)濟(jì)的潛在市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)10萬(wàn)億美元。不過(guò)對(duì)于眾多AV/VR淘金者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該要正視到產(chǎn)業(yè)當(dāng)前還處于初級(jí)階段，如何持續(xù)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提升用戶(hù)體驗(yàn)才是根本驅(qū)動(dòng)力。AV/VR任重道遠(yuǎn)，需要各路品牌與ODM英豪一往無(wú)前。