刀光劍影的手機(jī)江湖背后，從來都是供應(yīng)鏈之間的極限拉扯。

9月至今，華為以Mate 60系列重新點(diǎn)燃沉寂多時(shí)的手機(jī)領(lǐng)域，將相關(guān)供應(yīng)商，產(chǎn)品銷售情況，乃至整個(gè)手機(jī)概念股都頻頻推上熱搜。

巧合的是，根據(jù)潮電智庫(kù)了解，目前分列全球手機(jī)攝像頭模組前三的廠商舜宇、丘鈦、歐菲均是華為Mate 60系列的光學(xué)影像供應(yīng)商。由于三家在其中供應(yīng)的產(chǎn)品以及占比有所不同，近幾個(gè)月的連續(xù)出貨表現(xiàn)也各具特點(diǎn)。

此外，三贏興、辰瑞光學(xué)、盛泰等廠商的手機(jī)攝像頭模組銷量在下半年都有不同幅度的增長(zhǎng)，部分高端產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)回調(diào)，行業(yè)整體釋放出積極信號(hào)。

潮電智庫(kù)認(rèn)為，手機(jī)市場(chǎng)從冰冷的上半年逐漸回暖，絕非華為或者蘋果一家之力，小米、OPPO、vivo、榮耀、傳音等主流廠商在不同的產(chǎn)品或者區(qū)域等細(xì)分賽道具備極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，他們積極去庫(kù)存，以及規(guī)?；某鲐泜湄泴⑹枪鈱W(xué)供應(yīng)鏈走出低谷的核心驅(qū)動(dòng)力。

舜宇：最為穩(wěn)健

從發(fā)展歷史、出貨量、營(yíng)收規(guī)模、盈利能力、產(chǎn)品線完整度、客戶資源等多個(gè)關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看，舜宇是目前手機(jī)攝像頭模組乃至整個(gè)光學(xué)領(lǐng)域當(dāng)仁不讓的老大哥。

舜宇公告顯示，10月手機(jī)攝像頭模組出貨量為5223.8萬顆。事實(shí)上自今年6月開始，舜宇手機(jī)攝像頭模組出貨量已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月超過5000萬顆的高位，較去年同期增長(zhǎng)了35%。

在手機(jī)業(yè)務(wù)板塊，舜宇的光學(xué)產(chǎn)品不僅全覆蓋安卓系，而且也成功打入了蘋果供應(yīng)鏈，顯然擁有更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

舜宇的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，由于第一大手機(jī)業(yè)務(wù)的影響，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)于2020年出現(xiàn)放緩跡象，并在2022年明顯惡化，直至今年上半年最低谷。

今年上半年，舜宇實(shí)現(xiàn)營(yíng)收142.79億元，同比減少15.9%；凈利潤(rùn)4.37億元，同比減少67.8%。根據(jù)潮電智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，其半年凈利表現(xiàn)為近八年來同期最差。彼時(shí)智能手機(jī)還只是雙攝配置，并未進(jìn)入多攝時(shí)代。

不過這家“80后”企業(yè)的底蘊(yùn)足夠深厚。憑借車載、VR/AR，以及其他非手機(jī)市場(chǎng)的早早布局，舜宇的營(yíng)收更為多元化，經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)一直較為穩(wěn)健。擁有各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭客戶資源池，成為其處于領(lǐng)先身位的有力保障。

歐菲：最多變數(shù)

相比老成的舜宇，歐菲的故事無疑要更為精彩。

憑借對(duì)爆款華為Mate 60系列的“最佳助攻”，歐菲產(chǎn)品出貨量激增，股價(jià)連續(xù)漲停，堪稱這波手機(jī)熱潮最大的受益者。

根據(jù)潮電智庫(kù)從產(chǎn)業(yè)鏈處了解，歐菲的手機(jī)攝像頭模組月出貨量已經(jīng)連續(xù)逼近4000萬顆。要知道在今年上半年，其月均出貨量只有2000萬顆左右。

2016年，歐菲以收購(gòu)廣州德爾塔出現(xiàn)在蘋果供應(yīng)商名單上，并迅速躥升至全球第一大手機(jī)攝像頭模組供應(yīng)商，一時(shí)風(fēng)光無兩。三年前退出“果鏈”的重大變故，讓歐菲陷入經(jīng)營(yíng)困境，公司戰(zhàn)略構(gòu)建了智能手機(jī)、智能汽車和新領(lǐng)域三大板塊的主營(yíng)業(yè)務(wù)架構(gòu)。

根據(jù)今年第二、第三季的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，歐菲已經(jīng)連續(xù)實(shí)現(xiàn)扭虧，呈現(xiàn)出回穩(wěn)向上的趨勢(shì)。以現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)展分析，歐菲觸底后的反彈能量有望超出預(yù)期，存在更多可能性及變數(shù)。

在核心智能手機(jī)業(yè)務(wù)層面，歐菲正在趁勢(shì)努力沖擊第二的位置，甚至奪回曾經(jīng)老大的寶座；智能汽車板塊，歐菲明確表示核心競(jìng)爭(zhēng)力是提供系統(tǒng)級(jí)解決方案的能力。據(jù)相關(guān)人士透露，歐菲車載業(yè)務(wù)未來甚至?xí)为?dú)運(yùn)作上市；至于適用場(chǎng)景的XR、智能門鎖等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，歐菲光也在逐步加大拓展力度。

丘鈦：最大風(fēng)險(xiǎn)

近幾年終端市場(chǎng)需求的持續(xù)低迷，讓對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)依賴性最強(qiáng)的丘鈦面臨艱難困境。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，丘鈦科技的營(yíng)利多年來持續(xù)增長(zhǎng)，直至2022年驟然大幅下滑。公司今年上半年更是慘淡，凈利表現(xiàn)為近五年來差。

11月9日，丘鈦在港交所發(fā)布出貨量公告，10月主營(yíng)手機(jī)攝像頭模組銷售量為3432.7萬顆。今年前10個(gè)月丘鈦科技手機(jī)攝像頭出貨量約為2.9億顆，同比減少16%。

根據(jù)潮電智庫(kù)了解，自2021年開始，幾乎所有的手機(jī)攝像頭模組廠商為了獲取下游品牌客戶訂單，不惜讓利甚至虧本搶占市占率。

為了擺脫極致的內(nèi)卷局面，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與營(yíng)收質(zhì)量，今年丘鈦反其道而行，主動(dòng)戰(zhàn)略性減少了低端產(chǎn)品的訂單，以便更聚焦中高端產(chǎn)品。

這便是中國(guó)光學(xué)企業(yè)勇闖逆境的勇氣和魄力，但其中也暗存兩大風(fēng)險(xiǎn)。

一是作為上市公司，丘鈦減少低端訂單可能會(huì)影響到關(guān)鍵營(yíng)收指標(biāo)，乃至資本市場(chǎng)上投資者的信心。在出貨動(dòng)能方面，其兩個(gè)大核心品牌客戶OPPO、vivo的手機(jī)銷量表現(xiàn)至關(guān)重要。

二是相比其他友商，丘鈦的產(chǎn)品業(yè)務(wù)較為單一，手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比超過了九成。雖然公司也在積極拓展非手機(jī)領(lǐng)域，但從前10個(gè)月的出貨數(shù)據(jù)分析，車載、IOT等新業(yè)務(wù)占比攝像頭模組總出貨量不到2%。