中國從越南進口前十大商品中，平板顯示模組排名第一，接近200億美元。

中國對越南出口前十大商品中，平板顯示模組排名第三，達到55億美元。

以上是2022年中越雙邊貿易的數(shù)據(jù)。

隨后兩年，全球平板顯示產業(yè)卻經歷了最長的行業(yè)下行周期，面板價格一度跌破成本。

巨大的產能過剩，疊加貿易關稅，讓越南成為中國平板顯示產業(yè)出海的熱門地區(qū)。

加碼越南

4月，京東方越南智慧終端二期項目開工，總投資20.2億元人民幣，這是京東方首個海外自主投建的智慧工廠。此前，京東方在越南是通過租賃廠房自建產線的方式建設和運營了一期項目。

京東方越南二期項目地處胡志明市工業(yè)圈，濱臨海邊，將打造年產300萬臺電視機、700萬臺顯示器及4000萬張電子紙等智慧終端的智能工廠，預計2025年量產，建成后可滿足亞太、歐盟及北美市場對電視、顯示器等終端產品需求。

加碼越南，還有TCL。

TCL早在1999年就率先布局越南市場，海外建廠至今已25年。2023年，TCL繼續(xù)在廣寧省新增投資，建設了TV與顯示器整機制造基地，計劃2024年上半年投產。

今年4月，TCL科技(000100.SZ)COO王成在參加"2024年中國-越南貿易投資合作促進論壇"期間透露，截至目前，TCL通過TCL科技及TCL實業(yè)兩大平臺，已在越南累計投資超1億美元，提供本地就業(yè)崗位超1萬個，預計2024年在越南的營收將超過15億美元。

自此，茂佳(MOKA，TCL科技旗下企業(yè)，與TCL華星為兄弟公司)、京東方視訊(BOE VT)、惠科(HKC)、兆馳(AMTC)等多家全球及中國電視代工龍頭企業(yè)，均已在越南布點。

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而中國電視代工龍頭企業(yè)扎堆越南的根本原因是貿易關稅。

美國貿易代表署(USTR)此前關稅規(guī)定的有效期到2024年5月31日，也就是從中國出口到美國的電視關稅是11.4%，從墨西哥出口到美國的電視關稅是0%，從越南出口到美國的電視關稅是3.9%。

潮電智庫預計了，2025年越南TV年產量將達到4000萬臺，并在胡志明、同奈、平陽、頭頓等地形成以TV為主的家電產業(yè)集群。

面板廠家集體虧損

平板顯示產能過剩，直接導致上游面板廠家大面積虧損，除了京東方和TCL科技能維持帳面盈利外，其余均處于巨額虧損狀態(tài)。

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TCL科技在2023年財報中也表示，盡管平板顯示收入837億元，產品毛利率達到13.82%，但該業(yè)務去年仍然虧損700萬元。

而京東方的顯示器件的毛利率也僅為9.17%，結合上述數(shù)字來看，京東方的面板業(yè)務應該也是處于虧損狀況。

平板顯示最大應用市場主要是三個，一是手機、二是電腦、三是顯示器和TV電視。

在過去幾年里，為增加利潤空間，面板廠家基本已涉足顯示模組業(yè)務，也導致單純的顯示模組行業(yè)大洗牌，這也是合力泰虧損、以及歐菲光剝離觸控顯示業(yè)務的原因。

此外，近兩年，以手機為代表的全球消費電子行業(yè)蕭條，加上手機市場已被蘋果、小米、榮耀、OPPO和vivo等幾家手機品牌所壟斷。在產能過剩環(huán)境下，面板廠家?guī)缀鯖]有話語權。

相比之下，顯示器和TV市場品牌眾多，對于面板廠家而言，無疑是最佳的下游終端出口，甚至可以成為利潤的增長點。

比如，京東方2023年的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(包括電視和顯示器)收入389億元，產品毛利率在9.28%。而這一毛利率水平絕對是盈利的。

要知道，手機組裝代工行業(yè)平均毛利率才8%，還要承擔手機廠家備貨和備料的資金壓力。

巨大主導越南布局

對于面板廠家而言，上游面板生產不僅是重資產，還需要高端資源配套。因此，在短時間內，中國大陸上游面板生產10年內都不會轉移。

當下布局越南、印度和墨西哥工廠，是大陸面板廠家往下游終端延伸的產業(yè)動作。

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潮電智庫也注意到，平板顯示器件在越南投資建廠，基本成為行業(yè)巨頭的游戲。

首先，面板廠家在越南建廠以生產電視和顯示器為主。其次，到越南建廠的中國廠家主要目的是，規(guī)避中美貿易戰(zhàn)的關稅風險，穩(wěn)定海外大客戶的訂單，但事實上手機海外大客戶訂單基本掌握在面板大廠手中，加上面板大廠自己也有模組加工環(huán)節(jié)，這也導致越南并沒有中小平板顯示模組的市場機會。

縱觀國內單純涉足手機顯示模組業(yè)務的廠家，合力泰和聯(lián)創(chuàng)光電均深陷虧損泥潭。同興達2023年之所以還可以盈利，主要是因為印度工廠賺4193萬元。

而萊寶高科也是因為聚焦在中大尺寸的筆記本電腦和平板電腦領域，且擁有全球唯一的5代觸控屏生產線，去年才獲得3.76億元的高凈利潤。