12月15日晚，上海市浦東香格里拉大酒店，恒玄科技（上海）股份有限公司舉行的“用芯構(gòu)建智慧生活”的答謝晚宴正在舉行。明天，恒玄科技將正式在科創(chuàng)板上市，股票代碼（688608.SH）。
恒玄科技是國(guó)內(nèi)知名主控藍(lán)牙芯片企業(yè)，在旭日大數(shù)據(jù)每月更新的TWS藍(lán)牙芯片出貨量排行榜中，恒玄科技長(zhǎng)期以5kk的出貨量躋身前三名，雖然距離杰理和中科藍(lán)訊的出貨量差距較大，但在品牌TWS耳機(jī)市場(chǎng)中，其所占市場(chǎng)份額屬于最多的。
旭日大數(shù)據(jù)首席分析師胡超認(rèn)為，第一梯隊(duì)屬于TWS高端主控藍(lán)牙芯片，而恒玄、絡(luò)達(dá)、瑞昱、原相則屬于中低端，杰理、藍(lán)訊屬于低端。
“華為的TWS耳機(jī)產(chǎn)品主控藍(lán)牙芯片高端用自己的，中低端使用恒玄的。”胡超表示。
不過，數(shù)據(jù)君采訪了一位常年與恒玄科技配合的聲學(xué)測(cè)試設(shè)備供應(yīng)商高層，對(duì)方有不同的看法。
“恒玄科技應(yīng)當(dāng)位列第一梯隊(duì)和第二梯隊(duì)之間，因?yàn)楹阈萍寂c華為、三星等品牌深度綁定，華為要求嚴(yán)格，恒玄科技從一開始就做華為高端產(chǎn)品，之后逐漸延伸到中低端，從原來的Type-C耳機(jī)一直做到藍(lán)牙降噪耳機(jī)，恒玄科技的工藝制程水平是一路提升的，是具備做高端芯片能力。”該高層表示。
“除了蘋果沒用到恒玄科技的產(chǎn)品，其他品牌基本上都用了，終端應(yīng)用主要是TWS耳機(jī)，其次還有音箱。”該高層認(rèn)為，恒玄科技上市后，憑借資本的力量，完全有可能在TWS主控藍(lán)牙芯片領(lǐng)域進(jìn)一步搶占高通、絡(luò)達(dá)等芯片廠商的市場(chǎng)份額，并且也將惠及更多上游供應(yīng)商。
那么，恒玄科技能否登入主控藍(lán)牙芯片第一梯隊(duì)？
圖/晚宴現(xiàn)場(chǎng)
圖/晚宴現(xiàn)場(chǎng)合影
3年業(yè)績(jī)連年高速增長(zhǎng)
招股書顯示，2017年至2019年，恒玄科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8456.6萬元、3.3億元、6.5億元，最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為177%。2020年前三季度，恒玄科技業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)亮眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.69億元，同比增長(zhǎng)40.41%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.17億元，同比大幅增長(zhǎng)165.39%。
恒玄科技表示，2020年之所以業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，是新開發(fā)的品牌廠商項(xiàng)目在2020年下半年開始大量出貨，帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)增加。
過往3年，恒玄科技的基本上每年都在刷新業(yè)績(jī)紀(jì)錄。這是因?yàn)椋?/div>
從客戶群體看，恒玄科技的客戶不僅包括華為、三星、OPPO、小米及Moto等手機(jī)品牌，還進(jìn)入哈曼、JBL、AKG、SONY、Skullcandy、萬魔及漫步者等一流音頻品牌供應(yīng)鏈。
從研發(fā)與專利角度看，2017-2019年，恒玄科技研發(fā)投入分別為4493.67萬元、8724.02萬元以及1.32億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率超71%。截至2020年4月2日，恒玄科技及其子公司擁有39項(xiàng)專利。其中，24項(xiàng)境內(nèi)發(fā)明專利，4項(xiàng)境內(nèi)實(shí)用新型專利，11項(xiàng)境外專利?？梢哉f，在專利護(hù)城河這方面，恒玄科技準(zhǔn)備充分。
正是有了廣泛而穩(wěn)固的客戶群體、專利技術(shù)與研發(fā)，因此，恒玄科技上市的募投項(xiàng)目才主要聚焦于：智能藍(lán)牙音頻芯片升級(jí)項(xiàng)目、智能WiFi音頻芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、Type-C音頻芯片升級(jí)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和發(fā)展與科技儲(chǔ)備基金。
可以看出，上市后，恒玄科技在持續(xù)加大智能音頻芯片的優(yōu)化迭代的同時(shí)，也瞄準(zhǔn)了智能AIoT未來的市場(chǎng)前景，是加強(qiáng)對(duì)高端主控藍(lán)牙芯片的智能化制造。
據(jù)有關(guān)投資機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)恒玄科技2020-2022年?duì)I業(yè)收入分別為10．5億元、17.8億元、21.2億元,凈利潤(rùn)1.88億元、3.41億元、4.21億元,對(duì)應(yīng)PE為103、57、46倍。
由此可見，未來3年恒玄科技的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較高，登上主控藍(lán)牙芯片第一梯隊(duì)在即。
01月07日 18:14
